汽车5月份销量：大格局稳定，小米持续上量

超百亿“以旧换新”汽车补贴，促进超过3000亿元的市场规模消费量，中央地方齐发力，汽车行业将迎来消费狂欢？

智通财经APP了解到，近日财政部发布《关于下达2024年汽车以旧换新补贴中央财政预拨资金预算的通知》，下达各省2024年财政贴息和奖补资金，年度资金总额达112亿元，包括中央64.4亿元及地方47.6亿元。此外，“通知”绩效指标要求全年报废汽车回收量达到378万辆。

百亿补贴什么概念呢？如果按平均一辆车补贴5000元，112亿资金可以促进高达224万辆的销量，若按补贴区间平均一辆车15万元单价计算，将带来3360亿元的市场蛋糕。不过按总量比算，促进量不到行业一个月的销量，其中龙头比亚迪（01211）一个月就卖出超30万辆，这点蛋糕似乎不太够看。

近日各大车企纷纷公布今年5月份销量，均保持了销量增长趋势，尤其是新能源品牌，成长速度明显加快，但行业也继续分化，淘汰赛来到了下半场。

“一超多强”稳定，尾部市场生变

智通财经APP了解到，比亚迪继续保持销冠，5月销量33.18万辆，同比增长38.3%，在品牌销量位居榜首，碾压曾经的老大哥上汽系合资品牌，前五个月销量127.13万辆，同比增长26.8%，超年增长20%的预期目标。同时比亚迪在新能源汽车品牌中处于断崖式领先，位居第二的上汽新能源5月销量为8.1万辆，差距3.01倍。

不过从销量增长上看，各大新能源品牌都表现不错，5月份，蔚来销量20544辆，同比增长233.8%，重新站上2万辆大关，而理想35020辆，同比增长23.8%，保持新势力领先地位，零跑18650辆，同比增长194.3%，保持在新势力榜三。此外小鹏销量10146辆，同比增长35%，哪吒10113辆，同比下降22.4%，勉强进入万辆俱乐部。

小米汽车作为新晋的造车新势力品牌，今年3月底上市即交付，交付及爆单，24小时锁单近9万辆，吸引了投资者极大关注，5月是第二个交付月，交付新车8630辆，环比增长22.3%，产能仍在缓慢爬坡，雷军称力争6月交付破万辆，全年冲刺12万辆。此外，部分品牌销量掉队，比如阿维塔及东风岚图，销量均不足0.5万辆。

年初的时候，各大车企都制定了2024年的销量目标，然以目前情况看，部分品牌或无法达成目标值。以前五个月达成率算，比亚迪28.22%，广汽埃安24%，蔚来28.8%，理想17.7%，小鹏14.8%、零跑33.3%及阿维塔24.3%等，理想和小鹏达成率较低，想要完成目标较为困难，理想两度调低目标销量，从80万调低至48万辆，而小鹏定的目标值过大，完成一半都有点悬。

从行业格局看，汽车行业大格局依旧是一超多强，但尾部市场格局生变。比亚迪为超级王者，目前没有哪一家车企可以撼动其领导地位，以上汽、吉利、广汽及长安为首的传统车企，凭借着雄厚的资源优势力争上游，在销量上保持你追我赶的态势，造车新势力蚕食尾部市场，小米入局后，竞争将更为激烈，掉队品牌大概率将被市场淘汰。

比亚迪带头抗合资，行业渗透率加速提升

实际上，新能源汽车市场不单纯是行业内的竞争，还有通过自研及产品力碾压，抢夺行业外油车用户，获得替代市场，目前新能源车渗透率超过了30%，4月份渗透率达到36%，部分一线城市渗透率超过50%。

作为新能源品牌的带头大哥，比亚迪扛起对抗合资油车的大旗，今年5月发布基于第五代DM技术采用了新一代插混整车平台，实现全球最高发动机热效率46.06%、全球最低百公里亏电油耗2.9L和全球最长综合续航2100公里，而且定价在9.98-13.98万元，完全不给合资油车活路。

传统车企也在加大新能源汽车的渗透率，普遍都超过了20%，其中吉利达到32.2%。上汽作为曾经的龙头，大力发展自主新能源品牌，在月销量中自主品牌突破了60%，这主要得益于旗下新能源车的高速发展，而合资品牌包括大众及通用都受到了新能源冲击，尤其是通用合资车，销量大幅下滑。

另外，小米入局正在改变行业智能生态和营销生态，从传统广告营销手段逐步过渡到打造超级个人IP的粉丝经济。被称之为雷军行为学研究院院长周鸿祎开启了汽车网红的先河，各大车企老总也通过直播以及试驾方式跟粉丝用户互动，包括以长城魏建军及哪吒张勇为代表，频繁开启直播，通过直播以及试驾方式跟粉丝用户互动，了解用户需求，从而改进产品及服务，提升用户满意度。

智能生态从粉丝效应溢出，形成了华为鸿蒙系阵营和小米新势力联盟阵营，在巨大流量的冲刷下，无论是哪个阵营，都在潜移默化的转变消费者观念。叠加在超级个人IP加持下，购车需求从三大件逐步形成拼智能化、内饰豪华以及乘坐舒适度等，都将加速新能车对油车的替代。

多维度提升竞争力，龙头仍最受市场青睐

新能源汽车智能化高度发展，纵使核心配置趋于同质化，自研水平差距也逐步缩窄，各大车企依旧坚持自研路线，试图在三电系统、智能驾驶以及降本增效上超越同行，获得产品的定价权。比如比亚迪推出的第五代混动技术，小鹏也在不断推进城市自动驾驶的开城数量，并推出极具价格竞争力MONA品牌等。

智能化产业链较为成熟，目前的智能座舱、电子设备、线性底盘，以及智能驾驶都可以外部采购，均可做到AI大模型下的操控体验，其中智能驾驶普遍都能达到L3+级别，比如鸿蒙系、小鹏及蔚来等产品，产品力出现同质化趋势。车企要获得竞争优势，需要从多个维度提升品牌力。

从市场维度，多数车企试图通过全球化，一方面扩大在国际的市场份额，另一方面分散国内市场的竞争风险，传统车企中，吉利、长城以及上汽均在大力推进品牌出口，而造车新势力也在积极布局海外市场，比如小鹏汽车，在欧洲部分国家市场市占率领先，今年5月宣布正式进入澳大利亚及法国市场。

从生态维度，一是互联生态，小米汽车爆单让车企了解到生态的力量，人车家生态打造的闭环模式将是未来车企追逐的业态之一；二是产业链生态，比如蔚来打造的补能体系，开放并于给予更多的品牌补能便利，这无疑打造了坚固的品牌护城河，换电联盟电池接口统一将形成巨大的市场蛋糕。

从其他维度，比如站队阵营，通过站队能够分享到强势品牌的订单溢出效应，不过站队阵营大部分都是新势力以及销量小众的品牌。然而行业淘汰赛来到下半场，即便有百亿补贴，销量低迷的品牌大概率还是要被淘汰掉，市场出清才能让更具有品牌力的车企获得更大的市场份额，届时行业格局将趋于稳定。

总的来说，新能源汽车销量保持高增，渗透率继续提升，“一超多强”大的格局未变，尾部市场格局有所变化，小众品牌下半年将加速出清。而比亚迪作为超级强者，近期股价表现强势，主要为基本面驱动，包括技术突破，第五代混动技术获得市场认可，销量也处于遥遥领先的水平，中长期有望持续得到资金青睐。