美团(03690)Q1业绩会:多项数据超预期 未来业绩增长看这五个关键点

作者: 智通财经 李佛 2024-06-06 21:07:37
2024年第一季度,美团的总收入为人民币733亿元,相较于2023年同期的586亿元增长了25.0%。

智通财经APP获悉,6月6日,美团(03690)发布2024Q1财报。2024年第一季度,美团的总收入为人民币733亿元,相较于2023年同期的586亿元增长了25.0%。(主要得益于外卖、美团Instashopping及商品零售业务毛利率的改善,以及线上营销服务收入贡献增加)。期内实现经营溢利52亿元,相比2023年同期的36亿元增长了45.3%。期内溢利达到54亿元,同比增长59.9%。经调整后的EBITDA为81亿元,同比增长28.9%。调整后溢利净额为75亿元,同比增长36.4%。

美团对未来业绩的展望集中于几个关键点,旨在持续推动增长、优化业务结构并深化市场渗透:

核心本地商业的深化与拓展。美团将继续在核心本地商业领域巩固其领先地位,特别是即时配送、餐饮外卖和在线营销服务。公司通过创新模式如“品牌卫星店”,帮助餐饮品牌提高效率,同时为消费者提供高性价比的选择。未来,美团将致力于提升用户体验,拓展“拼好饭”和“神抢手”等服务的覆盖范围,进一步优化订单调度系统,增强营销解决方案,促进广告商户增长。

即时零售领域的加速发展。“美团闪购”作为即时零售的重要组成部分,第一季度展现出快速增长势头。美团计划持续丰富产品种类,满足消费者对品质和多样性的需求,特别是在节假日期间。通过“美团闪电仓”等新供给模式,加速低线市场的数字化转型,提升订单量占比,预计将进一步推动用户购买频率和体验的提升。

到店、酒店及旅游业务的多元化策略。美团在这些领域实施了产品迭代和营销创新,如直播活动、特价团购和联合促销,以满足消费者在不同场景下的需求。公司将继续挖掘低线城市的潜力,上线更多网红店、连锁店和本地特色店,提供高效经营解决方案,同时稳固低星酒店市场并发展高端酒店业务,利用自身优势满足一站式住宿和本地服务需求。

新业务的优化与协同。对于新业务分部,美团将着重于提高运营效率和质量增长,例如通过优化美团单选的策略,减少经营亏损。公司预计这些新业务将与核心本地商业产生协同效应,创造更多财务价值。美团还将探索更多增长机会,不断拓展业务规模并提升运营效率。

组织架构调整与生态系统建设。美团提到已实施组织架构调整,旨在促进业务间的协同效应,整合核心本地商业分部运营,这将有助于迭代增长模式,更好地适应市场变化,满足商户和消费者的需求。公司将继续与生态系统中的所有参与者紧密合作,践行“帮大家吃得更好,生活更好”的使命。

【QA】

Q:运营变化在分享,组织架构调整后协同效应如何?

A:最近对组织结构进行了一些调整。改变后按需配送、店内、酒店和旅游,以及美团平台和研发现在都向王晓燕先生汇报;美团精选,陈少辉先生和我们的B2B食品配送服务质量,荣军先生仍然负责餐厅管理系统,以及共享单车和电动助力车共享,移动电源。在改变之后,自动送货车无人机和海外业务部门直接向我汇报。因此,今天我们的业务已覆盖全国2800多个市县,连接了数千万商家和7亿多消费者。

展望未来,我们的目标是覆盖本地服务的所有类别和场景,提供从按需到需求到服务采购的闭环解决方案。我们想向消费者保证,我们向消费者保证,我们将提供高质量的服务,给他们带来全面的体验。

在这次组织变革之后,我们将能够实现按需交付与店内、酒店和旅游之间更好的协同作用。一方面,两个业务团队可以更紧密地合作,为我们的商户提供更好的服务,为商户带来更多价值,提高商户的运营效率。整合可以帮助我们更好地识别消费者需求,增强产品和定价竞争力,并改善消费者体验,增强我们的消费者心智,美团是本地服务的首选平台。组织变革还可以提高我们的运营效率,释放成本以产生协同效应,通过整合美团平台和研发,我们希望提高组织效率并增强用户体验。

这一变化将为未来奠定基础,以便我们能够为商家和消费者提供更好、更全面的服务。

Q:能否分享对外卖竞争格局的见解?考虑到当前的宏观环境,我们应该如何预测今年外卖的增长?您可以看到 AOV 的下降趋势预计将在 2024 年继续,并将影响单位经济效益。业务增长和盈利能力的长期前景是否有任何变化?

A:第一个是关于竞争的。美团外卖业务的成长历程,从来不缺竞争。实际上,我们经历了非常激烈的竞争,但在过去的许多年里,我们不断获得市场份额,提高效率并实现我们为自己设定的目标。

目前,该行业已经进入了一个相对成熟的阶段,越来越多的用户已经使用这项业务——这项服务,并建立起自己对哪个品牌、哪个平台可以提供服务的衡量标准。

作为该行业的领导者,我们现在为近 4.9 亿年交易用户和超过 460 万年活跃商户提供服务。我们相信,我们已经建立了世界上最大、最高效的按需交付网络。经济规模,我们的影响力以及我们非常强大的品牌都是非常高的进入壁垒。

第二个问题,我想强调的是,我们也在继续投资自己,不断创新自己,以适应不同消费趋势的变化,通过我们创新的不利产品来满足各种消费者的需求。

专注于高质量增长,并加强了我们的目标,以提高我们产品的物有所值,以增强这种体验,同时提高履行效率,更好地将价格敏感的消费者与负担得起的优质商家相匹配。

我们还在不断迭代我们的市场产品促销,如沈强寿和[难以辨别的]满意消费者更多的娱乐需求。此外,我们将继续提高货架模式的运营效率,改善所有不同品类的供应,并优化商户的营销效率。

过去几年,中高频用户粘性进一步提升,为外卖业务在复杂宏观环境下的健康增长奠定了坚实的基础。

同时,我们继续激活我们的策略,以提高低频用户的消费频率。我们预计我们的食品配送量将在 2024 年保持非常健康和稳健的增长。我们还将继续努力实现我们的长期增长目标,并继续发展我们的美团Instashopping业务。

外卖与美团Instashopping之间的协同效应在用户群、营销推广以及我们的外卖网络和按需零售等领域继续保持优势,以覆盖更广阔的地区,涵盖更多样化的品类。

我们认为,2024年,由于去年AOV的高基数和新经济在第一季度出现同比下降趋势,消费趋势将影响平均订单价值。我们专注于高质量增长,并在 2024 年继续平衡增长与盈利能力,但我们需要有效的战略来提高我们的效率。

还看到了广告变现的进一步增长空间。随着我们规模的扩大,我们将释放更多的运营杠杆。在做消费趋势时,我们在供给侧推动持续加速。我们认为,今年我们的外卖营业利润将继续健康增长。

从长远来看,随着我们规模的扩大,我们的业务效率仍有进一步优化的空间,我们相信我们可以为商家带来更多价值——从消费者到送货车辆,并造福整个生态系统,最终外卖的盈利能力将反映我们创造的价值。

Q:到店业务、酒店、旅游、美团投资业务,以应对去年竞争以及自第四季度以来扩展到低线城市的最新表现,这些业务明显降低了运营利润率。公司如何评估这项投资的投资回报率?能否分享一下2024年店内、酒店和旅游业务以及中长期的增长、盈利前景和竞争格局?

A:我们对本季度以及 2023 年全年到店业务的最快增长感到开心。

正如我们在上个季度提到的,服务零售市场已经赢得了快速增长,特别是在在线渗透方面。这与我们的积极投资密切相关,也与更多进入该行业的产品以及更多参与者参与该行业有关。

通过利用我们深厚的行业洞察力,我们不仅深化了我们的商家合作和基于共享的模式,还迅速开发了我们的直播能力,以满足我们的需求。我们还启动了特别优惠环节,为有竞争力的匹配产品创建一个市场,加强消费者对物有所值产品的心智份额。

去年第四季度,我们在全国范围内扩展了直营模式,取代了之前在低线城市的代理运营模式。这些战略举措有助于我们有效地吸引这些地区的商家和消费者群体,并抓住数字化转型的机会。

尽管这些投资会影响我们的短期盈利能力,但我们的投资回报将大大有利于我们的长期业务。2023 年,我们预计 GTV 预期增长更快,预期收入增长也更快。我们还巩固了我们在本地服务业的市场份额,我们的营业利润实现了两位数的同比增长。

展望2024年,在新的环境下,我们将继续投资以增强我们的产品能力,并通过加速营销策略和增加内容产品来继续巩固消费者的心智份额。我们的目标是加强消费者对物有所值的心智,并提高整个行业的在线渗透率。

我们认为,我们的店内、酒店和旅游业务将在2024年保持GTV的高增长。整个行业的中长期增长,我们继续受益于在线渗透率的提高和消费趋势的变化。收入增长和GTV增长之间的差距很小。我们将继续调整投资效率,继续提高投资回报率。

在媒体的长期竞争格局上,我们仍然非常有信心。我们有能力为商家提供从日常运营到特别促销的整个业务周期服务,并帮助消费者更有效地找到合适的商店和折扣。

基于股票的产品,利用我们的业务开发团队和服务所有一线城市和商业区的经验,我们可以帮助商家设计文本交易,更好地满足消费者的需求,并更[难以辨别]地引导流量。在当前的市场环境下,我们让商家更高效地获取客户,并鼓励更多消费者从线下转向线上。

我们在直播和专业[难以辨别]方面的持续改进,我们帮助商家推广[难以辨别的]关键产品,并在囤积物有所值的交易中培养消费者的心智份额,这也将帮助我们从加速的数字化转型过程中获得增量市场增长。

此外,在组织重组后,核心业务的整合将释放更多的协同效应。总体而言,虽然其他参与者的进入带来了新的竞争,但我们也看到不同参与者的投资正在推动这项业务的长期前景。

短期利润波动仅反映我们长期战略投资的结果。我们仍然对即时的长期收入增长充满信心,以确保我们的店内、酒店和旅游业务的盈利能力。

Q:2024年新举措的战略分享一些想法,以及如何提高盈利能力或缩小亏损,特别是对美团精选而言?而对于美团精选来说,减亏的规模会是什么,更直接地说,你会考虑关闭这项业务吗?

A:首先,我们的“新举措”部分有多种新举措。因此,按不同的顺序讨论看,首先,餐厅管理系统,SaaS,餐厅SaaS业务。自 2016 年以来,我们一直在投资,所以差不多 8 年前。去年,实现了正现金流,一直是市场领导者。现在,越来越多餐厅在我们的子系统上运行他们的整个运营,而不仅仅是他们的送餐服务,不仅仅是他们的优惠券业务以及他们在我们的餐厅SaaS业务上的整个运营。然后是B2B食品服务分销业务。所以我们从2015年开始,也是在去年,我们终于实现了该业务的现金流盈亏平衡。

投资美团精选已经将近4年了。我们于 2020 年 7 月初开展业务,至今已近 4 年,尝试并做出了许多努力。

今年,我们将进行战略变革,完善业务模式,目标是大幅减少经营亏损。我们将优先考虑建立关键能力和改善体验,而不是专注于扩大规模或获得市场份额。美团精选第一季度经营亏损同比大幅收窄。

而且我们计划在未来提高加价率,减少补贴。我们更加关注自然留存率和不断增长的用户群体。

期待包括美团精选在内的所有新举措加起来,我们实现了盈亏平衡。他们将在 2024 年集体实现盈亏平衡。因此,展望未来,随着我们继续提高效率,它只会越来越好,我们预计盈利能力将进一步提高。

Q:关于海外业务,例如中东业务表现如何?公司在选择区域如何评估以及策略是什么?

A:美团旗下的国际外卖平台KeeTa在香港取得初步成功后,可能会在中东地区获得动力。公司 长期目标是吧产品服务全球化。

中东国家是一个选择,目前还没有推出业务进展,公司也在研究中。正在评估其他一些市场,因为我们还没有做出任何最终决定。因此,我们不会过多地谈论具体市场。公司也在看东南亚、欧洲等地区。公司会谨慎的推进全球化以及资本投入。我们的送餐业务需要 10 年时间。它于2013年11月推出,至今已有10多年的历史。所以我认为这是一段伟大的旅程,但需要很长时间。所以我们很有耐心。因此,我认为我们可能还需要10年的时间才能在海外市场占有一席之地。

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