瑞典房企SBB“断臂自救”：转移债务至子公司，为住宅资产组合上市做准备

智通财经APP获悉，陷入困境的瑞典房地产商SBB正准备将债务从母公司层面转移到住宅房地产公司Sveafastigheter AB，为其整个住宅投资组合的首次公开募股(IPO)打好基础。

根据周四的一份声明，SBB正邀请现有债券持有人将其债券换成由该住宅部门发行的新债券，总额不超过25亿瑞典克朗(合2.4亿美元)。

SBB发行的18只未偿债券的持有者可以通过接受Sveafastigheter发行的欧元或瑞典克朗新债券来参与此次发行。拟议中的新债券将是无抵押的，利率为4.75%，将于2027年到期。

SBB首席执行官Leiv Synnes表示:“回购SBB的债务，同时获得Sveafastigheter有吸引力的长期债务，完全符合我们创建独立业务领域的战略。”他补充说:“这对SBB的资产负债表、Sveafastigheter的资产负债表和投资者来说是一个三赢的局面。”

北极证券(Arctic Securities AS)的信贷分析师也表示，从SBB的角度来看，计划中的债券转换是合理的。

北极证券分析师表示:“控股公司的债券可以以低于面值的价格进行交换，同时将支付少量现金(占总对价的20%)，以保持公司的流动性。”“此外，我们注意到SBB的193亿瑞典克朗担保银行债务中有104亿克朗计划转移到 Sveafastigheter，这可能会受到银行的赞赏，并降低再融资风险。”

去年9月，SBB首席执行官Leiv Synnes宣布，他将把业务分成三个部门，以筹集新的资金，并解决56亿美元的巨额债务问题。此后，该集团与Castlelake LP、摩根士丹利和布鲁克菲尔德资产管理公司完成了一系列融资交易。

据媒体去年报道，SBB正在考虑剥离其价值365亿克朗的全部住宅投资组合。Sveafastigheter是SBB在2020年以28亿瑞典克朗收购的一家住宅房地产公司，该部门在SBB考虑上市的住宅资产组合中所占比例不到一半。

SBB在未来几个月仍有巨大障碍需要克服。

在6月底的年度股东大会上，SBB寻求任命一位新董事长，并重新选举被罢免的首席执行官Ilija Batljan进入董事会，可能会面临股东的强烈反对。明年1月，SBB将与对冲基金Fir Tree Partners对簿法庭，后者声称该公司违反了债务条款，并希望收回资金。同月SBB有一笔总额约为4.08亿欧元(4.41亿美元)的债券到期。