普徕仕：日本央行将保持鸽派立场 支持日股利好因素仍存

智通财经APP获悉，普徕仕新兴市场和日本股票投资组合专家Daniel Hurley指出，广泛而言，日本央行不会在本周的会议上作出重大改变。随着利率略有走高，预计日本央行将会减少购买日本政府债券，并且日本央行关注的重点发生转变。市场日趋预期日本央行将在7月提高其政策利率。即使其在7月有可能加息25个基点，日本央行仍将保持宽松和鸽派的立场。因此，预计日圆将保持相对疲弱，并仍受全球利率差异影响。

普徕仕对日本股市前景维持乐观态度，指出其估值仍然吸引，截至2024年3月31日的财年，其市盈率为15.5倍。受美日利率差异影响，日圆维持弱势，这将有助于出口企业。全球利率上升，但环球增长仍然强劲，这亦为日本的出口企业带来有利支持。

值得留意的是，随着企业支出增加，日本国内通胀和工资增长亦正加快。日本国内的通胀亦将推升来自政府、监管机构以及重要的少数股东和激进股东关于股东回报改革的压力和期望。通胀亦将有利于拥有庞大资产负债表的日本大型公司。

普徕仕表示，近期各大公司的全年业绩反映企业盈利增长强劲。虽然盈利预测指引通常较为保守，但股息、股份回购将会增加，而交叉持股将会减少。这一发展具有重大意义，因为预期其他行业，如人寿保险和银行，将会相继仿效。各大公司即将举办6月的股东大会，预计激进股东和少数股东将会增加施压压力。此外，股东回报的增加不仅会吸引投资者，亦有助于提升日本市场的股本回报率，有望进一步吸引长期因回报较低而却步日本股市的投资者。