国泰君安证券：5月越南外部经济环境整体改善 亮眼出口推动制造业持续走强

智通财经APP获悉，国泰君安证券发布研报认为，越南经济在5月延续了年初以来的强势表现，凸显了其作为全球制造业代工厂的吸引力，在外部环境趋稳的情况下，以制造业为核心的工业生产持续发力，IIP增速进一步提升。往前看，在外国直接投资和新订单持续扩张，以及越南政府对越南盾汇率有效的干预下，制造业有望持续驱动越南经济高速可持续发展。

2024年5月越南外部经济环境整体改善，在制造业强势拉动下，越南经济延续了年初以来积极增长的趋势。

越南工业生产状况持续改善，制造业表现强劲。国内工业生产指数(IIP)同比大增8.9%，高于上个月的47.4%。在2022年第四季度急剧下降和2023年前四个月出现负增长之后，IIP增长率一直在持续高速回升，这意味着工业生产已经成为2024年GDP增长的重要驱动力。

制造业采购经理指数(PMI)延续了近期小幅扩张的趋势，表明工业生产正在持续复苏。越南5月制造业PMI录得50.3，与上月持平，2024年以来除2月受农历新年假期影响略低于50荣枯线，一直呈现正增长趋势。

5月越南国外直接投资持续增长，凸显了其作为全球制造业代工厂的吸引力，这一趋势也为实现政府设定的2030年工业化和现代化目标奠定了坚实基础。截至5月底的数据显示，流入越南的外商承诺直接投资总额达到约110.7亿美元，比2023年同期增长约1.9%。

虽然年初以来越南经济表现强劲，但是通胀仍然为经济的可持续发展带来些许挑战。2024年5月越南通胀同比增长4.44%，今年前5个月的平均通胀约为4.03%，略高于可控上限4.0%，但是仍在政府设定的2024年通胀目标区间4.0%-4.5%之间。

越南经济在5月延续了年初以来的强势表现，在外部环境趋稳的情况下，以制造业为核心的工业生产持续发力，IIP增速进一步提升。往前看，在外国直接投资和新订单持续扩张，以及越南政府对越南盾汇率有效的干预下，制造业有望持续驱动越南经济高速可持续发展。