业绩会实录︱中国平安(02318):孵化四只独角兽,打造“金融➕生态”模式

作者: 智通财经 华琛 2018-03-22 08:30:28
平安成功孵化出的如陆金所控股、金融壹账通、平安好医生、平安医保科技等一系列金融科技和医疗科技平台成为了业绩会焦点。

3月21日,中国平安(02318)在香港举办了2017年度业绩发布会,会上,公司高层再次确立未来十年将深化“金融+科技”、探索“金融+生态”的战略规划。平安成功孵化出的如陆金所控股、金融壹账通、平安好医生、平安医保科技等一系列金融科技和医疗科技平台则成为了会议焦点。

智通财经APP了解到,2017年,中国平安实现营业收入8908.82亿元,同比增长25%;归属于母公司股东的净利润890.88亿元,同比增长42.8%。公司年报拟每股派1元。

目前,平安已建立起“金融+科技”驱动发展的业务模式,通过“开放平台+开放市场”完成资产与资金的链接,落地了陆金所控股、金融壹账通等多个金融创新平台。

据平安2017年年报披露,平安好医生、平安医保科技和金融壹账通投后估值已分别达到54亿美元、88亿美元和74亿美元,加上2016年估值已达185亿美元的陆金所,四家科技“独角兽”估值总计超400亿美元。目前,四家“独角兽”简况如下:

陆金所控股:2011年9月成立,平安集团旗下一站式理财平台。控股资产管理规模达4616.99亿元,较去年初增长5.3%;管理贷款余额2884.34亿元,较去年初增长96.7%;并首次实现全年整体盈利。

平安好医生: 2014年8月成立,运营着全国最大规模的互联网医疗平台,目标是打造全球最大的医疗健康生态系统。目前累计注册用户超1.9亿,2017年底完成首次公开发行股票前融资,规模为4亿美元,投后估值54亿美元,并已向香港联交所递交上市申请。

平安医保科技:全称平安医疗健康管理股份有限公司,2016年9月成立,为医保、商保、医疗健康产业上下游的服务提供商乃至C端用户提供一揽子智能化解决方案。平安医保科技提供的智能控费和经办服务已覆盖全国超过200个城市和8亿人口。

金融壹账通:全称上海壹账通金融科技有限公司,2015年12月成立。是平安集团旗下金融科技服务平台。截至2017年末,金融壹账通已为468家银行、1890家 非银金融机构提供一站式金融科技解决方案,全年征信查询量超9亿次,同业交易规模破10万亿元。

WechatIMG367.jpeg

以下为智通财经app整理的业绩会问答实录:

问:管理层能否透露陆金所上市到哪一步骤了?

答:我们整个板块有十家公司,一直以来我们就是坚持根据自身业务的发展和市场的判断,那我们会不停的对外融资,所以这是看各家的情况的发展。

问:未来对平安孵育的四只独角兽有何计划?

答:我们一直是秉承着它的成长有四个阶段,第一个阶段是建平台,第二个是聚集流量,第三个是提升收入。第四个阶段才是盈利。虽然行业不同,切入点不同,商业模式不同,但是会跟着这四个阶段去成长,不同的重点的,所以初期可能会比较重在用户,之后会重在收入和盈利等等,所以这个是不同成熟的阶段。

我们一直是非常开放的心态,所以我们这次四家的独角兽都是公开的披露,所以每一家我们都会非常认真的去考虑,根据市场,根据业务的发展,只要可以的话,我们一定会第一时间披露出来的。

问:近几年在科技上投入情况如何?未来怎么计划?

答:关于科技投入,我们过去十年在这上面投入了500亿,去年投入了70亿,这些都是额外的研发不是我们IT的预算。我们每年都会按照1%的收入去投入,接下来的十年,按照目前的趋势,至少是会投入一千亿去做。

至于大量投入在科技上的目的,我们也看早了我们日后的增长是通过输出科技,金融+科技的输出,是构成了接下来引擎的增长,所以我们整个科技的板块,现在已经整个板块开始盈利了,日后也是一个强劲的增长。

问:海外投资比例是多少?

答:海外投资的比例占总资产3.2%左右,我们的口径是通过自身有的QDII投到海外的,包括海外的这些不动产。

问:今年公司还会继续买国债吗?

答:现在机构性的机会比较多,我们还是会积极的参与。过去我们也有很多的案例来参与国家的发展,包括很多的基建比如说在新疆地区的城投发展我们也有参与,也有参与国家级的一个基建的一个项目,比如说招商局我们有一个产业基金也参与在里面了。然后我们也参与了重保投,所有的保险资产公司里面都有参与股权投资。所以未来结构性的机会非常的多,包括一带一路,地方的运输,地方的发展,产业升级,大数据分析,医疗健康等等,这些都是为保险基金未来的投资提供非常非常多的项目来源。平安还是会继续研究,在相关的领域积极参与。

中国的宏观情况,我们认为还是保持着一个比较平稳的状态,但是目前还是一个去杠杆的过程。那对于流动性,对于利率都会有一定的影响,未来我们还是会关注地方债方面的政策的出台,包括资管新规,也包括IPO等等,有一系列的管理办法,未来2017年都会出来的。所以觉得性的机会,还是低于结构性机会,我们认为结构性的机会里面,未来或者是在今年之内,就大于系统形成的机会。

问:管理层对公司的股价和估值怎么看?

答:去年平安整体的股价涨势是非常不错的,最关键的是平安在业绩和战略上都有非常突出的表现,特别是去年我们提出了金融+科技,资本驱动+科技驱动的战略是非常清晰的,而且受到了投资者的认可,那自我们平安上市以来,我们的每股的利润,我们的ROE,我们的资产等等,都在持续30%左右的增长。所以站在管理层的角度,我们也很难再去评估现在的股价到底是在怎么样的水平,但是我们是积极的把公司的基本面做好,把公司的战略贯彻落实,把业绩做出来,提升股东的分红,同时加强和投资者的沟通,包括这次年报的发布,披露更多的数据信息提升我们的透明度。这些工作在过去的一年中,受到了投资者的认可。未来的话,我们还会继续的提升投资的工作,把我们的业绩,把我们的战略做出来。特别是在科技的方面,包括我们的布局,很多的在孵化,有一些是进入了收成的过程中,也可以让我们的投资者看到,这些业绩最终都会反映在估价上,市场在变动,真正好的公司是会发光发亮的。

我们不会对公司的股价做出任何的评论,通常作为投资者,他看一个公司的价值,有三个方面,我记得去年的时候,我们也是这么讲的。第一看这个行业好不好,保险行业的潜力是巨大的。第二个管理团队好不好,就由我们的在座的各位,还有我们的投资者来评价。第三个是看股价。很多的分析师会这么看,看你的PE和你未来的增长一除,PEG是多少,那我们可以看到平安的增长还有我们的PE,如果是按照这个公式来讲,我们可以自己分析出来,看行业,看管理团队,再看价值和它未来的增长。因为投资任何一个股票是看它的未来。

问:2018年,对于年金储蓄及保障产品的增长预期如何?代理人环比增速下降,今年的增员目标及计划?

答:研究显示,保险产品的消费者逐步呈现年轻化,国家对于保障保险发展持续鼓励,公司对于未来寿险市场的增长还是非常有信心。今年储蓄类的产品,相对于去年的高基数有所减少,但今年公司保障类的产品如平安福等,都有非常明显的增长。公司认为中国拥有全世界最好的寿险市场。

关于代理人的增长,平安全年的工作计划是有节奏的,主要的增员季节是在二季度、三季度,个别季度的波动没有去特别关注,去年全年的代理人发展非常健康,代理人的增长非常好,同时代理人的质量、收入有所提升,代理人收入达到当地社会平均工资的1.5倍,中层以上的干部收入继续提升。

问:关于新业务价值,新单中利差占比36%,长期保障型中25%,在未来公司的新业务增长是死差益推动更多,还是利差益驱动更多?今年的新业务价值的增长预测如何?公司如何面对理财市场多元的竞争格局?金融科技方面,今年金融科技贡献了16%的利润,金融科技在集团中的收入占比是否能继续提升?如何高效利用公司拥有的大体量的客户?

答:我们寿险的核心业务是中长期的保障型及储蓄型产品,期限上以期缴为主,导致过去几年新业务价值率有稳定的提升。第二方面公司持续看好中国的寿险市场,规模大,且有成长性。平安独特的地方在于科技上的运用,使得公司的渠道、服务等方面拥有更好的工具,来进一步提升平安的管理能力和对客户的服务能力。我们不给予短期内新业务的预测。

金融科技上有两部分,第一是剔除一次性的好医生收入,陆金所实现了扭亏为盈。公司对于科技的持续投入,有两方面,第一是使得每一个核心业务上都有提升,第二是价值来自于新业务上的贡献逐步增多。相信好医生等四个独角兽未来能给公司带来更多的价值。


智通声明:本内容为作者独立观点,不代表智通财经立场。未经允许不得转载,文中内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏