全文揭示美联储3月声明有何变化！

本文来自“华尔街见闻”，作者为杜玉。

美联储3月货币政策会议决定，加息25个基点，将联邦基金利率目标区间由1.25%-1.50%上调至1.50%-1.75%，符合市场预期。在鲍威尔首次以美联储主席身份主持的FOMC会议上，所有委员均投下了赞成票。

通过翻译的3月美联储会议声明及其与1月声明的对比可发现：

美联储肯定了就业增长和失业率保持低位，但提到家庭支出和企业固定投资较去年四季度的强劲增速略显温和；

声明特别添加了“最近几个月的经济前景得到强化”，认为经济活动将“在中期”温和扩张，通胀率会在“未来几个月”上升，展现了美联储对中期内经济和通胀的乐观态度；

声明没有修改“经济前景面临的近期风险大体平衡”语句，没有修改对“货币政策立场仍然宽松”的描述，承诺会“循序渐进地加息”，也基本符合市场预期。

3月声明全文翻译如下，括号内为此前1月声明的说辞，红色为3月新增或修改部分：

1月（12月）会议以来，FOMC得到的信息显示，劳动力市场持续表现强劲，经济活动温和（稳健）增长。就业增长最近几个月保持强劲，失业率保持低位，最近的数据显示（在就业、）家庭支出和企业固定投资较强劲的四季度增速略呈温和（稳步增长，失业率维持在低位）。同比来看，整体通胀和剔除食品和能源价格的通胀继续低于2%。基于市场的通胀补偿指标有所上涨但仍处低位，基于调查的较长期通胀预期总体而言几乎未变。

与美联储法定职责相一致，FOMC委员会旨在促进就业水平最大化和价格稳定。最近几个月的经济前景得到强化，委员会预计，随着货币政策的进一步逐步调整，经济活动将温和扩张在中期；同时劳动力市场环境已经有所加强。衡量未来12个月通胀率的指标料将在未来几个月（在今年）上升，但在中期内稳定在委员会目标2%左右。经济前景面临的近期风险表现得大致均衡。但委员会正密切关注通胀发展。

基于劳动力市场环境和通胀已有的表现及未来的预期，委员会决定，将联邦基金利率的目标区间提高到1.50%-1.75%（维持在1.25%-1.5%）。货币政策的立场仍然宽松，从而支持强劲的劳动力市场环境，以及通胀持续回归2%。

至于判断未来联邦基金利率目标区间进一步调整的时间和规模，委员会将评估，相对于就业最大化和2%的通胀目标，实际与预期的经济条件如何。在评估过程中，委员会将考虑各种信息，包括劳动力市场环境的指标、通胀压力和通胀预期指标、金融和国际形势发展的数据等。委员会将悉心监控，相对于对称的通胀目标，通胀的实际情况和预期发展。委员会预计，经济状况将保证联邦基金利率进一步循序渐进地上升，在一段时间内，联邦基金利率可能保持在低于预期的长期利率水平。然而，联邦基金利率的实际路径将取决于未来数据显示的经济前景。

FOMC货币政策会议中投票赞成者包括：FOMC委员会主席（美联储主席）鲍威尔（耶伦）；委员会副主席（纽约联储主席）杜德利（ William C. Dudley, Vice Chairman）；（里士满联储主席）Thomas I. Barkin;（亚特兰大联储主席）Raphael W. Bostic;（美联储理事）Lael Brainard、（克利夫兰联储主席）Loretta J Mester;（美联储理事Jerome H. Powell）;（美联储副主席）Randal K. Quarles和John C. Williams。（编辑：胡敏）