华泰证券:短线资金转向净流入 ETF净流入提供资金面底部支撑

作者: 智通财经 刘璇 2024-06-19 10:07:54
结构上来看,医药板块资金净流入居前,ETF资金主要流出科技板块;行业层面中,ETF净流入医药、非银行金融、国防军工等行业,净流出计算机&通信、电子、银行、传媒等行业。

智通财经APP获悉,华泰证券发布研报认为上周市场延续调整,风格有所切换但持续性待验。首先,资金总量有支撑,关键点位附近ETF回流提供支撑,短线资金转向净流入;方向上电子(消费电子)为一致加仓方向。月初至今,外资加仓双创,仓位回升,融资则小幅减仓;供给减压下,融资段IPO中枢仍在回落,退市端近两个月月均戴帽数量超40家;产业资本中,近1M净减持0.4亿,相比5月减持收窄,回购仍维持去年9月的上行趋势。

外资上周转向净流出,交易型外资为净流出主力

上周北向资金净流出218.73亿元,环比上上周转为净流出,交易活跃度回升至7.7%。以北向资金 vs EPFR口径的数据来衡量交易型外资净流入水平,2024.06.05-2024.06.13,交易型外资净流出37.9亿元,配置型外资净流出收窄,其中主动配置型外资净流出6.1亿元,被动配置型外资净流出3.7亿元,环比上上期大幅收窄。从方向上来看,上周通信、电子、农林牧渔等行业是北向资金主要的加仓方向,主要减仓食品饮料、医药、家电等行业。QDII ETF中,上周无新发产品,溢价率小幅回落,资金净流入18.0亿元,主要流入美国、中国香港。

短线资金转向净流入,ETF净流入提供资金面底部支撑

上周散户资金(以小单交易金额衡量)净流入47.06亿元,环比转向净流入。ETF资金于上周净流入104.5亿元,环比上升,其中宽基指数上周净流入90.0亿元,行业ETF净流入14.5亿元,结构上来看,医药板块资金净流入居前,ETF资金主要流出科技板块;行业层面中,ETF净流入医药、非银行金融、国防军工等行业,净流出计算机&通信、电子、银行、传媒等行业。上周融资资金净流入30.96亿元,活跃度回落至8.8%,资金入市意愿回升,结构上,融资资金买入电子、电力及公用事业、交通运输等行业,净流出有色金属、计算机、传媒、通信等行业。

公募基金仓位环比回升,减持新规促进产业资本生态改善

上周新成立偏股型基金45.89亿份,环比回落;从仓位来看,主动偏股型存量基金仓位小幅回落至74.8%,其中灵活配置型基金的仓位在18年以来82.2%的分位数;私募基金入市意愿持续回落,根据华润信托统计,4月底私募仓位在3月基础上继续上升,但从高频数据来看,股票私募仓位入市意愿边际回落,截至5月31日,私募基金仓位回落至78.0%。供给侧,上周一级市场募资金额环比回落,新增一只IPO,募集资金16.2亿元,新增1只定增股票,募集资金8.7亿元,无新发可转债。产业资本方面,上周产业资本净减持,但回购金额为118亿元,回购预案金额68亿元。

南向资金上周流入港股,外资仍在流出

上周南向资金净流入248.3亿元,环比上上周来看,内资对港股的配置力度基本持平,结构上来看,银行(34.9亿元)、通信(25.4亿元)、石油石化(35.0亿元)、汽车(23.8亿元)等板块的净流入规模居前,商贸零售(-0.6亿元)、建材(-0.2亿元)净流出规模居前;外资方面,外资净流出港股。2024.6.5-2024.6.12,海外共同基金对港股净流出2.57亿美元。其中主动型海外基金净流出港股0.92亿美元,被动型基金净流出1.64亿美元;上周恒指沽空比例环比持平,沽空压力较为稳定;港股公司回购案例数(200起)、回购金额(85.64亿港元)仍在相对高位。

风险提示:1)估算模型失效;2)数据统计口径有误。


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