里昂：维持腾讯(00700)“买入”评级 目标价535元

智通财经APP获悉，里昂发表研究报告，称腾讯(00700)第四季收入同比上升51%至660亿元人民币，较该行预期低3%。当中，电脑游戏业务收入同比上升14%至128亿元人民币，较该行预期低11%；手机游戏业务收入同比上升58%至169亿元人民币，较该行预期低7%。

该行认为，游戏业务逊预期属季节性影响，以及用户转向新的生存游戏，有关游戏初期货币化能力较低。不过，腾讯强大的用户参与度迟早会转化为收入；新游戏如QQ飞车很有可能带动公司第一季游戏收入上升。

此外，受惠于腾讯视频及微信，广告收入仍然强劲，该行预测公司2018年收入增长仍将强劲，但管理层作出积极投资指引。里昂将公司2018至2020年盈利预测下调2-6%，而新投资料为公司未来创造更多收入，维持腾讯“买入”评级，目标价535元。