东方财富：面板价格高位企稳 旺季备货需求开启

智通财经APP获悉，东方财富发布研究报告称，6月手机和平板面板价格稳定，IT与TV面板价格小幅上涨。当前传统旺季将至和大型赛事推动，终端备货需求旺盛。LCD和OLED面板价格24年以来经历了一轮上涨后暂时企稳，行业处于景气上升周期，建议关注面板行业相关公司京东方A(000725.SZ)、TCL科技(000100.SZ)、维信诺(002387.SZ)、深天马A(000050.SZ)、彩虹股份(600707.SH)。

东方财富主要观点如下：

6月手机和平板面板价格稳定。

根据群智咨询数据，2024年6月，a-Si LCD面板需求因市场促销和旺季备货而小幅反弹，供应相对紧张导致cell低价部分价格波动，模组价格因新项目量产而持续下降。LTPS LCD面板处于弱需求，价格下调。刚性OLED面板价格稳定，而FOLED面板需求放缓，价格将经历稳定期。平板面板需求因新机型发布而回暖，价格保持稳定，得益于供应多样性和品牌成本控制。

6月IT与TV面板价格小幅上涨。

6月份，(1)Monitor面板市场需求端因促销备货结束而出现退温，但商用需求保持稳健，供应端相对稳定，市场供需平衡。价格方面，根据WitsView数据，27"WFHDLED相比5月上涨0.3美元至62.9美元。(2)Notebook面板方面，教育和商用需求回暖，但技术与厂商竞争激烈，价格有所受压，根据WitsView数据，14.0"WHDFlat-LED相比5月上涨0.1美元至26.9美元。(3)TV面板方面，进入6月，全球LCDTV面板市场进入阶段性需求淡季，整机厂商采购需求减弱，面板厂控产稳价原则不变，头部面板厂开始减产，价格根据WitsView数据，55"WUHDOpen-Cell相比5月上涨1美元至130美元。

传统旺季将至和大型赛事推动，终端备货需求旺盛。

据媒体报道，台积电专家反馈iPhone16备货量上修1200万部，达到9500-9600万部。韩网Naver援引业界人士的消息称，三星显示及LG显示已获准为苹果iPhone16系列机型量产OLED面板，三星显示订单量达约9000万块，LG显示也有近4300万块。由于苹果AI在手机仅支持iPhone15 Pro系列，该行预测新机型有机会引发一轮换新潮。TV面板方面，根据迪显咨询数据，5月全球TV代工市场出货约9.8M，同比上涨4%，在欧洲杯等海外赛事需求的支撑下，TV面板备货需求依然旺盛。

LCD和OLED面板价格24年以来经历了一轮上涨后暂时企稳。

从供需来看，(1)a-SiLCD面板因为市场促销和备货需求旺盛，部分主力产线已呈满产稼动，但模组价格因竞争有所下降;(2)LTPSLCD因智能手机需求萎缩，主流LTPS产线稼动率相对宽松，但年底新项目的量产或带来LTPS需求的好转;(3)柔性AMOLED面板在持续了一段时间的涨价之后，价格逐渐趋于稳定，但各面板厂对柔性AMOLED面板价格仍有严格的控制亏损诉求，预计柔性AMOLED面板价格短期将呈现整体持平，但随着消费电子传统旺季三季度的到来，终端备货需求上涨，该行预计柔性AMOLED价格仍有继续上涨的动力;(4)刚性AMOLED面板价格相对稳定，该行预计这一状态将会延续。

风险提示：AI应用和消费电子终端需求不及预期;技术研发进展不及预期;地缘政治风险。