大摩：下调国泰航空(00293)目标价23%至8.1港元 评级降至“与大市同步”

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研究报告称， 国泰航空(00293)评级从“增持”下调至“与大市同步”，目标价从10.5港元下调23%至8.1港元。

但是该行认为国泰航空25%的收入敞口是货运业务，内地的电商或将带来强劲需求，引发今年第四季度旺季运费上涨，带来盈利增长。除此之外，在国泰航空今年上半年回购其全部优先股后，预计该公司将在2024财年或2025财年中期现金股息支付;6%-7%的股息率对大摩来说似乎很有吸引力。

大摩表示下调对该公司2024年收入预期15%，2025年下调16%。预计2024年净利润将较2023年下降。对该公司2024年至2025年的盈利预测与共识基本一致。大摩认为，乘客业务的竞争增加，货运业务可能带来支撑，但不确定能有多强，不认为货运利润的增长能够推动国泰航空子啊2024-2026年的盈利上升周期。