大和：利丰(00494)去年核心盈利胜预期 升目标价至4.8元

智通财经APP获悉，大和发表报告称，利丰(00494)去年核心盈利同比上升13%，高于该行预期的10%，大和已调升利丰2018-19年每股盈利预测1-12%，以反映营运利润率较高的预测，目标价也由4.7元轻微调升至4.8元，相当于2018年巿盈率19倍，并计入今年上半年派发特别股息每股0.476元的影响。

大和表示，利丰管理层致力简化业务和削减负债，相信新三年计划(3年内收入会有低双位数增长)的目标可达，而且集团强劲的股息率将可缓衝任何股价下跌的影响，重申“买入”评级。

另外，该行称，利丰盈利增长主要由供应链服务节省开支和物流收入增长带动，估计中美潜在贸易战对利丰影响不大，因为后者仅30%的服装采购自内地。同时，集团鼓励客户及商户更多使用数码化平台，有助改善流程，从而提升生产力。