重磅! 顶级资管巨头力挺AI狂潮：英伟达(NVDA.US)等“AI领头羊”将继续驱动股市长牛

智通财经APP了解到，来自全球顶级资管机构的市场策略师以及基金经理们表示，全球股市围绕人工智能的这股史无前例投资狂潮远未宣告结束，股价屡创新高的英伟达等AI领导者股价经过短暂调整后，将继续驱动全球股市“长牛走势”——即不断创下历史新高。甚至有经济学家预言，基于AI技术发展的乐观情绪推动下的额外多重扩张预期，将推动美股基准指数——标普500指数在2025年创下7000点这一历史峰值。

据了解，全球最大规模资管巨头贝莱德(BlackRock Inc.)，以及欧洲资管巨头法国巴黎银行资产管理机构(BNP Paribas Asset Management)等全球大型资管机构的基金经理和市场策略师们纷纷表示，他们预计人工智能将成为今年下半年全球股市的最重要投资主题之一，也是驱动股市创新高的核心驱动力。

虽然大多数策略师预计AI芯片霸主英伟达(NVDA.US)等受益于全球企业布局AI技术的大型科技公司将继续走在前列，但也有一些策略师和基金经理认为，包括公用事业和基础设施提供商在内的人工智能的二级和三级受益者后续有望占据重要地位。几乎所有策略师和基金经理一致认为，围绕AI的投资狂潮远未消退。

来自贝莱德投资研究所的全球首席投资策略师Wei Li表示:“我们预计人工智能将成为下半年的最关键主题之一。”“这是一次集中式的反弹，这是人工智能转型的一个显著特点，而不是市场上的一个漏洞。AI驱动之下，股票市场的科技股集中度本身并不是我们担心的原因。”

自2022年底以来，美股基准股指——标普500指数飙升了40%以上，其中英伟达与微软所领衔的“美股七大科技巨头”(Magnificent 7)——被市场是人工智能投资主题的大赢家——为这一涨幅的贡献力度高达60%。尽管对一些市场预测者来说，这轮迅速上涨让人想起了互联网泡沫时期，但来自全球资管机构的众多策略师认为，这一轮围绕AI的投资狂潮主要由强劲的实际盈利以及乐观的盈利前景所支撑。

“Magnificent 7”包括：苹果、微软、谷歌、特斯拉、英伟达、亚马逊以及Meta Platforms。全球投资者们2023年以及2024年上半年持续蜂拥而至七大科技巨头，最主要的原因可谓是他们纷纷押注，由于科技巨头们的庞大市场规模和财务实力，它们处于利用人工智能技术扩展营收的最佳位置。

此外，韧性十足的全球经济增长，加上全球最大规模央行(即美联储)将降息的押注力度，也提振了市场投资情绪。然而，11月即将举行的有争议的美国总统大选可能会破坏这一反弹。

目前，有基金经理押注，掌握人工智能技术的那些公司，无论是聚焦于AI基础设施领域(比如英伟达 AI GPU)还是AI软件领域(比如ChatGPT)，可能将继续超越本已很高的业绩预期和市场份额预期。他们预计，包括材料、传统能源、清洁能源和工业在内的传统行业也将受益于这股全球斥巨资布局AI的热潮。

来自Nuveen资产管理公司的首席投资官Saira Malik表示:“毫无疑问，英伟达目前这个领域(AI)的最大赢家，基本上无论如何都是如此。”Nuveen资产管理公司管理着高达1.3万亿美元的资产。Saira Malik领导下的基金将英伟达(NVDA.US)、苹果公司(AAPL.US)和亚马逊公司(AMZN.US)列为最大持仓，认为这些大型科技巨头将是AI热潮最大赢家。“每个想要转向人工智能趋势的公司基本上都必须使用英伟达的产品。”Malik表示。

AI，仍将是股市的核心驱动力!有经济学家高呼：AI有望推助标普500指数明年升至7000点

在接受媒体调查的十几位大型机构投资者中，大多数机构投资者预计未来六个月全球股市基准——MSCI全球股市指数将上涨9%，其中占据MSCI全球股市指数最大权重的美国股市最有可能跑赢全球股市基准。

这些投资者认为股市围绕人工智能的这股史无前例投资狂潮远未宣告结束，股价屡创新高的英伟达等AI领导者股价经过短暂调整后，将继续驱动全球股市不断创下历史新高。在这种背景下，多数投资者表示，即使在如此高的价位，他们也会选择买入股票或者倾向于逢低买入策略。

来自Capital Economics的首席经济学家Neil Shearing认为，AI可能帮助标普500指数在2025年达到7000点的历史峰值，尽管他也看到了与之前的“互联网泡沫时期”确实有相似之处。Shearing在周一的客户报告中写道：“互联网泡沫的经验表明，美国股市估值可以进一步上升——AI乐观情绪推动的额外多重扩张预期是我们认为标普500指数明年可能达到7000点的原因。”

Shearing表示，目前发生的情况似乎是AI正在遵循“Gartner炒作周期”(Gartner Hype Cycle)，该周期展示了公众对新技术影响的看法如何随时间演变(见下图)。经济学家Shearing坚持认为，AI革命将在本十年下半期开始对经济增长产生积极影响。

来自Lazard的首席市场策略师Ronald Temple表示:“股票市场在当前水平上还有上行空间。”“如果你回顾过去几个月，其实跌幅非常小，部分原因是有资金在场外等待投入工作。因此，等待经济下滑实际上可能是一个糟糕的策略。”

焦点将很快转移到英伟达等大型科技公司的利润数据上。市场预期极高，华尔街分析师们普遍预测未来12个月标普500指数成份公司的整体每股收益将创历史新高，对于Q2美股七大科技巨头的业绩预期也非常高，如果有巨头业绩不及预期，占据标普500指数高权重的这些巨头可能将引发标普500指数回调。即将到来的美股财报季将于7月12日开始，届时摩根大通(JPM.US)等华尔街大行将率先公布第二季度业绩。

"我整体看好股票市场。”法国巴黎银行资产管理机构的资深跨资产策略师Sophie Huynh表示。“我们正处于全球抗击通胀的最后一英里，无论从市盈率还是盈利增长角度来看，这对股市都应该是有利的。”

本季的一大亮点将再次是AI领域“卖铲人”英伟达的财报数据——预计将于8月下旬公布，投资者们正在寻找人工智能热潮是否仍在继续的证据。到目前为止，这家芯片巨头实际业绩已多个季度远超华尔街极高的业绩预期，但美股科技巨头们估值普遍大幅上升，使它们面临着因业绩失望而出现更大范围抛售的风险，促使一些投资者选择获利了结。

据了解，高盛编制的追踪人工智能相关股票的一篮子股票整体预期市盈率约为32x，远高于标普500指数的21x。

来自Martin Currie基金经理Zehrid Osmani表示，未来几年，如果不包括英伟达在内的AI领域公司“不能通过看到盈利升级变得更加积极，显示出它们可以从人工智能机会中大幅获利，那么股价可能会面临下行压力”。他强调，“我们的观点是，坚持持有那些明显有能力变现的AI科技公司，以及那些业绩指引上调的公司。”

不过，机构投资者们普遍认为，人工智能对利润增长的提振，加上即将到来的降息周期和稳健的经济，将继续支撑股票市场。

Saturna Capital的投资组合经理兼高级投资分析师Dan Kim表示:“我们正在目睹创新激增浪潮，这一浪潮可能将在未来几年内大幅推动经济相对于市场预期的上行。”

全球企业纷纷布局AI的这股热潮势不可挡

与此同时，华尔街顶级投行仍然坚持看涨有着“AI总龙头”称号的英伟达12个月内股价走势，普遍认为全球企业对于英伟达H100/H200 AI GPU需求仍然非常强劲，以及下一代基于Blackwell架构的AI GPU有望带来巨大营收贡献，并且“CUDA软硬件协同平台+高性能AI GPU”，共同构成英伟达无比强大的护城河。

根据知名研究机构IDC研报，2022年全球范围内覆盖以人工智能为中心系统的软件、硬件和其他相关服务的人工智能(AI)IT总投资规模仅仅约为1324.9亿美元，但是预计在2027年有望增长至5124.2亿美元，年复合增长率(CAGR)高达31.1%，且将全面聚焦类似ChatGPT的生成式AI(Generative AI)领域。

IDC最新调查显示，预计到 2027 年45% 企业将掌握并使用生成式 AI工具 来共同开发数字产品和服务，从而力争营收规模增长比竞争对手翻一番。IDC还预测，全球生成式AI市场年复合增长率或达85.7%，到2027年全球生成式AI市场规模将接近1500亿美元。这些都意味着在AI核心基础设施领域占据主导地位的英伟达，有望在未来几年持续受益于这股史无前例的AI热潮。

从更长的时间维度来看，英伟达股价自2022年10月以来飙升逾1000%，在上周更是一度成为全球最高市值上市公司，首次荣登“全球股王”宝座。在这场暴涨1000%的AI狂欢盛宴之后，全球资金也许将由狂热的非理性跟风涌入回归至理性思考，可能意味着屡创新高的英伟达股价短期向下调整或横盘，但很难改变“AI卖铲人”英伟达在AI时代之下的股价“长牛涨势”。

看涨英伟达股价的华尔街分析师纷纷强调，英伟达还将继续上涨，年内可能冲击150美元，甚至200美元——意味着英伟达市值将突破5万亿美元大关。自今年以来，华尔街分析师们的平均目标价股票同样远远追不上英伟达股价涨势，迫使所有覆盖英伟达股票的分析师们不断上调英伟达目标股价。

美东时间周一，华尔街顶级投行摩根士丹利大幅调高英伟达的业绩预期以及目标股价，该机构经最新调研后认为，在无与伦比的需求推动下，英伟达至少今年的业绩数据将非常“强劲”。大摩经调研后将英伟达12个月内的目标股价从116美元大幅上调至144美元，并维持该机构对于英伟达的“增持”评级。

华尔街知名投资机构Rosenblatt近日发布一份重磅研报，核心内容在于：基于英伟达以CUDA为核心的软件业务潜在繁荣预期，即使AI芯片霸主英伟达股价在一年股价暴涨，但未来12个月该芯片巨头的股价仍将继续攀升。除了CUDA牢牢绑定英伟达AI GPU所带来的巨额GPU硬件营收，以及CUDA企业级的大规模应用带来创收，以CUDA为核心衍生出的软件业务同样是英伟达CUDA实现巨额创收的引擎。

以上是来自Rosenblatt芯片行业分析师Hans Mosesmann的看法，他在这份研报中将该机构对英伟达的12个月内目标股价从140美元大幅上调至每股200美元的惊人水平，位列华尔街对于英伟达的最高目标价。