国泰君安：地产销售二季度末改善 旅游出行景气回升

智通财经APP获悉，国泰君安证券发布研究报告称，受益地产新政和年中冲量影响，上周新房、二手房销售显著改善，后续持续性仍待观察；暑期临近，旅游出行景气回升，百度迁徙规模指数、国内航班执飞架次、海南旅游价格指数环比均有所回升。

地产销售季末改善，旅游出行景气回升。上周(06.24-06.30)中观景气表现分化，景气回升：1)受益地产新政和年中冲量影响，上周新房、二手房销售显著改善，后续持续性仍待观察；2)暑期临近，旅游出行景气回升，百度迁徙规模指数、国内航班执飞架次、海南旅游价格指数环比均有所回升。景气回落：1)建筑施工需求仍偏弱，钢材、玻璃价格下跌，水泥发运率、石油沥青发运率仍处低位，显示实物工作量形成仍偏缓；2)“618”大促后货运物流景气有所回落，全国公路货运流量指数、高速货车通行量、快递揽收/投递量环比均有所回落。

下游消费：地产销售季末改善，旅游出行景气回升。上周30大中城市商品房成交面积同比变化-4.5%，其中一线/二线/三线城市商品房成交面积同比-2.8%/-15.6%/+14.2%；10大重点城市二手房成交面积同比+8.1%，地产新政叠加年中冲量推动销售显著改善；全国生猪平均价周环比-3.3%，主因天气转热猪肉消费需求下滑，以及前期二育生猪短期出栏增加供给；06.17-06.23乘用车日均销量同比-9%，高于乘联会此前预期，但整体仍偏弱，经销商库存预警指数环比+4.1%，库存压力有所上升；暑期服务消费景气提升，海南旅游价格指数同环比提升，电影票房收入环比提升，但仍处历史低位。

周期制造：建筑施工需求偏弱，制造业开工环比提升。1)基建地产：螺纹钢/热轧板卷价格周环比变化-1.4%/-0.8%，螺纹钢表观消费量周环比持平，仍处历史低位；国内浮法价格环比-1.7%，需求偏弱跌幅扩大，水泥价格指数周环比-0.2%，水泥发运率环比-0.8%；2)企业开工：企业新增招聘帖数周环比/同比-4.9%/-8.1%；汽车开工率同环比上升，石油沥青开工率环比上升；3)资源品：秦皇岛港Q5500动力煤平仓价周环比-2.1%，主因降水增多抑制电煤日耗；SHFE铜/铝价周环比变化-1.2%/-0.7%，受淡季需求偏弱影响价格有所下跌。

人流物流：暑期出行热度回升，货运物流景气回落。10大主要城市地铁客运量环比/同比变化+0.6%/+1.4%；百度迁徙规模指数环比/同比+4.9%/-3.8%，国内航班执飞架次周环比/同比+2.1%/-0.4%，国际航班执飞架次周环比+2.5%，恢复至19年同期的73.3%；全国公路货运流量指数环比/同比变化-2.5%/-4.3%，高速公路货车通行量/全国铁路货运量同比0.0%/+6.9%；全国快递揽收/投递量同比+27.5%/+28.9%；SCFI/BDI指数周环比变化+6.9%/+2.7%，二十大港口离港船舶载重环比/同比-0.3%/-2.8%，显示出口景气或有波动。