瑞信：维持中石化(00386)“优于大市”评级 目标价升至8.8元

智通财经APP获悉，瑞信发表研究报告称，中石化(00386)公布2017财年纯利同比上升10%至510亿元人民币，合符预期，并反映去年第四季纯利按季升3%至120亿元人民币。

瑞信称，最大的惊喜是中石化的派息比率为118%，2016财年只有65%，反映收益率约10%，成为三大油商之中最高的公司，同时是国际油商之中最高的公司之一。

该行表示，去年第四季销售板块复苏，EBIT按季升17%至81亿元人民币，由去年4月份出现零售价格战开始，首次有持续的复苏，相信可以消除消费者的忧虑。另外，去年第四季的核心炼油EBIT按季升9%，而化工业务表现也优于预期。

瑞信相信，中石化的派息比率约100%是新常态，在油价60美元以上的环境，集团有充裕现金流维持该派息水平。该行预测销售板块于下半年分拆上市，相信成为集团的正面催化剂。

该行预测，市场对中石化业绩看法正面，瑞信表示维持予中石化“优于大市”评级，目标价由8元上调至8.8元，同时将中石化的2018至19年盈利预测上调4%。