富瑞：维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级 目标价升至112港元

智通财经APP获悉，富瑞发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级，目标价由110港元升至112港元。

公司将致力达成其三年计划，而用户、订单量和商品交易总额(GMV) 的增长是第一阶段的关键。全面行销解决方案、WXT和其他产品应能推带动2025财年下半年的收入增长。该行维持对其客户管理收入(CMR)增长预测。该行考虑到对淘天集团(TTG)的再投资和阿里国际数字商业集团(AIDC)的可用率提高，预计整体EBITA将可符合预期。

该行预计，阿里国际数字商业集团(AIDC)截至6月底止季度收入将同比增长35%，云智能业务收入将同比增长4%至261亿元人民币(下同)，整体EBITA将同比跌约9%至约410亿元，整体EBITA利润率将同比下跌约3个百分点至约16.4%。