渣打：“北向互换通”履约抵押品新措施进一步便利国际投资者进入中国在岸债券巿场

智通财经APP获悉，央行7月9日公布新措施，支持让境外投资者使用债券通“北向通”持有的在岸国债和政策性金融债作为“北向互换通”业务的履约抵押品。渣打金融巿场部香港兼大中华及北亚区主管曾继志表示，新措施让境外投资者使用债券通“北向通”持有的在岸国债和政策性金融债作为“北向互换通”业务的履约抵押品，加强债券通和互换通的协同效应，进一步便利国际投资者进入中国在岸债券巿场。

曾继志指出，自从去年5月互换通推出以来，渣打银行客户的反应十分正面，踊跃透过“北向互换通”更有效管理持有内地债券的利率风险。本次推出的新措施将给予投资者额外的非现金抵押品选择，提升资本效率，有效盘活境外投资者的在岸债券持仓，进一步增加在岸债券的吸引力。该行期待当局适时公布更多落实措施的细节。

他引述渣打研究部分析称，直至今年5月，内地债券巿场已连续9个月录得外资净流入，于5月份更录得明显升幅，按月增加逾两倍(5月：1720亿元人民币；4月：510亿元人民币)，显示国际投资者对中国在岸债巿继续保持高度兴趣。内地监管机构持续优化各项互联互通，亦显示出当局有序开放内地金融巿场的决心。

中银香港全球市场首席交易员张承栋表示，今年2月在岸债券获纳入香港金管局人民币流动资金安排合资格抵押品清单后，整体运行顺畅，本次新措施将相关抵押品拓展至北向互换通，进一步增加在岸债券抵押品功能的应用场景，同时为北向互换通投资者提供另一项非现金抵押品的选择，有助节省现金占用成本。相信该项举措正式推行后，将进一步提升在岸债券市场的吸引力，加强债券通和互换通的协同效应，有助巩固提升香港国际金融中心地位，稳慎扎实推进人民币国际化。

汇丰资本市场及证券服务香港区主管石元良表示，汇丰欢迎该项新发展，为透过债券通购买在岸债券的国际投资者带来更多优势。除现金及指定离岸证券产品，境外投资者亦可选择以在岸债券用作互换通下交易的合资格抵押品，此举将有助进一步推动中国债券市场迈向国际化，并巩固香港作为全球领先离岸人民币中心的地位。