柏瑞投资：亚洲投资级别债券仍维持良好表现

智通财经APP获悉，柏瑞投资亚洲固定收益联席主管Omar Slim及孙道涵发布2024 年中期亚洲固定收益展望，其中概述了关键的投资主题及对资产类别的观点和配置。亚洲各国央行对减息采取观望态度，尽管仍然预计亚洲各国央行将会减息，但显然不太可能比美联储更早行动。正如预期，针对中国房地产的支援措施旨在管理增长，并避免任何系统性或蔓延风险。预计中国房地产业相关措施具有正面作用。

亚洲投资级别债券仍维持良好表现，波动性较其他资产类别低。亚洲投资级别债券由年初至今录得正回报。韩国及日本的新债发行量强劲，而后者仍然是值得投资的市场。由于债券期限和票息偿还额超过新发行量，而且基本面总体依然稳固，今年亚洲区的信贷市场规模似乎将会缩小。

亚洲高收益企业债券(不包括中国房地产业)的信贷状况同样保持稳定，违约率维持于低水平。由于中国房地产业早前出现违约事件，市场对此资产类别的负面情绪带来吸引的定价错配机会。预计博彩、零售、基建与科技、媒体及电讯等行业的基础因素会继续改善，而拥有较低廉当地融资来源的企业将会趁机回购债券。对财政受压或已违约中国房地产发展商的基础走势取态谨慎，但在一线城市拥有庞大的租赁物业组合和土地储备的少数发展商或能安然过渡，并带来投资机会。

由于美联储可能逐步减息，投资者应继续区分对融资成本及货币风险敏感程度不同的信贷资产。