美股前瞻 | 三大股指期货涨跌不一 美国6月PPI超预期

盘前市场动向

1.7月12日(周五)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货涨0.08%，标普500指数期货跌0.04%，纳指期货跌0.08%。

2.截至发稿，德国DAX指数涨0.48%，英国富时100指数涨0.28%，法国CAC40指数涨0.81%，欧洲斯托克50指数涨0.73%。

3.截至发稿，WTI原油涨1.03%，报83.47美元/桶。布伦特原油涨0.74%，报86.03美元/桶。

市场消息

美国6月PPI超预期。数据显示，美国6月PPI同比上涨2.6%，高于市场预期的2.3%和前值2.2%;环比上涨0.2%，高于市场预期的0.1%。6月核心PPI同比上涨3%，同样高于市场预期的2.5%和前值2.3%;环比上涨0.4%，高于市场预期的0.2%。PPI数据公布后，现货黄金短线走低7美元，最低至2396.09美元/盎司；美元指数DXY短线上扬14点，现报104.38。

“大空头”原型力荐科技股，直言没理由做空美股。Neuberger Berman的Steve Eisman预计，美国大型科技股的强劲表现将“持续多年”，因为人工智能将通过电子设备更容易地为消费者所接受。他表示，人们会希望在手机和个人电脑上使用新的人工智能应用，这将推动“历史上最大的换代周期”，因为他们购买升级版的设备。Eisman表示：“你必须持有大型科技股。这种需求将继续惠及苹果、英伟达、微软和甲骨文等企业。虽然英伟达的高估值可能被视为昂贵，但由于其盈利已增长三倍，这并不是一个问题。”他还表示，尽管美国经济正在放缓，但整体前景良好，没有基本面理由大幅做空股票。

美联储古尔斯比：降息信号增强，就业市场成新焦点。芝加哥联储主席古尔斯比对最新的通胀数据表示满意，认为这些数据是央行朝着2%通胀目标稳步前进的有力证据。尽管古尔斯比并未就首次降息的具体时间给出明确指引，但他特别强调了住房通胀近期的放缓趋势，认为这是一个积极的信号。古尔斯比在接受采访时表示，美联储的立场是，除非对通胀达到2%的目标有充分信心，否则不会考虑降息。他个人的观点是，通胀达到2%的路径已经相当明确。此外，古尔斯比认为，尽管失业率的上升引起了一些担忧，但目前的就业市场状况并不需要引起恐慌。

通胀降温提振降息押注，美债抹去今年迄今全部跌幅。数据显示，Bloomberg美债指数目前累计上涨了0.25%;而在4月降息押注降温的时候，该指数的累计跌幅达到了3.4%。周四公布的美国6月CPI全线低于预期，这巩固了市场对美联储将在9月开始降息的信念。ATFX Global Markets驻悉尼首席分析师Nick Twidale表示：“我们终于看到最近的美国经济数据对债券交易员有利。”“未来几周美联储官员的言论将受到更密切的关注，但现在确实感觉美债多头的时机到了。”不过，也有一些策略师对美债前景持谨慎态度。Lazard Ltd.首席市场策略师Ronald Temple表示，较长期美债收益率的下跌“相对于公允价值而言幅度过大”。

四年前噩梦再现!美联储降息将至，美国国库券将陷流动性危机?过去一年来，美国国债销售量不断攀升，这在华尔街引发了一场争论，即是否会有足够的需求来避免扰乱融资市场。自2023年初以来，财政部已发行了2.23万亿美元的短期国债，最近还加大了供应量，以弥补政府赤字。美国债务余额的利息支出继续推升联邦政府的预算赤字，本财政年度截至6月的赤字扩大到1.27万亿美元。到目前为止，市场似乎已经从容地接受了这一局面，这一点可以从短期国债与其他无风险利率产品(如隔夜指数掉期)的定价中看出，后者一直保持相对稳定。但人们担心，美联储降息的最终到来和量化紧缩(即QT)将导致资金市场紧张。一些人担心，这种压力甚至可能类似于四年前迫使美联储进行干预的动荡。阿波罗全球管理公司首席经济学家Torsten Slok认为，一旦美联储开始降息(可能在9月份)，家庭和货币市场基金的胃口可能会减小，从而导致短期国债收益率面临上行压力。

个股消息

投行营收“接力”净息收入，摩根大通(JPM.US)Q2营收超预期、利润创新高。财报显示，摩根大通Q2营收同比增长22%至502亿美元，大幅好于市场预期的420亿美元;净利润为181.49亿美元，同比增长25%;调整后每股收益为4.40美元，好于市场预期的4.19美元。净利息收入同比增长4%至228.6亿美元，略高于市场预期的228.2亿美元。信贷损失准备金为305亿美元，同比增长5%。Q2投行业务营收同比增长50%至24.6亿美元，好于市场预期的21.3亿美元。该行首席执行官杰米戴蒙警告称，仍然面临着多个通胀压力，包括巨额财政赤字、基础设施需求、贸易重组和世界再军事化，通胀和利率可能会比市场预期更高。

花旗(C.US)Q2业绩超预期，预计全年支出或处于预测区间高端。花旗Q2营收为201亿美元，略高于分析师预期的200.69亿美元;调整后每股收益为1.52美元，好于分析师预期的1.39美元。该行五个主要部门的营收在Q2均实现同比上涨。其中，银行部门营收同比增长38%至16亿美元，好于市场预期。此外，Q2支出减少2%，降至133.5亿美元，略好于分析师平均预期的134亿美元。不过，花旗表示，在近几个月面临一系列监管处罚后，今年的支出可能处于此前预期的535亿-538亿美元区间的高端。截至发稿，花旗周五美股盘前涨逾2%。

华尔街大行开局不利!富国银行(WFC.US)Q2净利息收入降至两年低点，加息“红利”消散。数据显示，富国银行Q2营收为206.9亿美元，同比增长1%，好于市场预期;净利润为49.10亿美元，同比下降1%;每股收益为1.33美元，好于市场预期的1.29美元。该行Q2净利息收入同比下降9%至119.23亿美元，不及预期，为两年来的最低水平，这是美国银行业不再受益于持续高利率的最新迹象。此外，该行第二季度支出增长2%至133亿美元，高于分析师此前预计的增长0.2%。该行警告称，将无法按此前预期的速度削减成本。该行表示，支出增长的原因是薪酬支出高于预期，经营亏损大幅增加，以及上半年实施的客户补救措施。富国银行仍预计今年全年净利息收入将比2023年的524亿美元下降7%至9%。但该行补充称，预计净利息收入将处于该区间的最差水平。截至发稿，富国银行盘前跌超6%。

AI热情消退，特斯拉(TSLA.US)评级遭瑞银下调至“卖出”。瑞银将特斯拉的股票评级从“中性”下调至“卖出”，原因是担心特斯拉的股价因对其人工智能计划的乐观情绪而“涨得过快”。Joseph Spak等分析师在一份报告中写道：“如果市场对人工智能的热情减退，这可能会影响特斯拉的股价”。他们表示，“考虑到缺乏可见性，以及增长机会在更长的时间跨度内实现(或根本不实现)的风险”，下调评级是合理的。他们指出，该股的12个月预期市盈率超过80倍。

爱立信(ERIC.US)Q2销售额同比下滑7%至57亿美元，北美市场14%增长成亮点。财报显示，该公司第二季度销售额同比下降7%，从一年前的644亿瑞典克朗降至599亿瑞典克朗(约合56.9亿美元)。尽管全球多数市场对5G设备的需求不振，但北美市场14%的增长为整体业绩提供了一定支撑，超出了伦敦证券交易所调查中分析师平均预期的583亿克朗。调整后的EBITA(息税前利润)达到了41亿瑞典克朗，利润率为6.8%，这表明公司在控制成本和提高效率方面取得了一定的成效。截至发稿，爱立信周五美股盘前涨近3%。

再遭黑客入侵!AT&T(T.US)多数移动用户通话及短信数据被泄露，波及Snowflake(SNOW.US)。AT&T(T.US)公布了其遭遇的一起新的大规模客户数据泄露事件。该公司表示，在2022年5月1日至2022年10月31日期间，多数移动用户的通话和短信数据遭到大规模黑客入侵，同一时期内使用AT&T网络的无线服务提供商的客户的记录也遭到泄露。在AT&T进行调查后，该公司认为黑客进入了AT&T在第三方云平台上的工作空间，并在2024年4月14日至4月25日期间窃取了相关数据。报道称，该第三方平台被确定为Snowflake(SNOW.US)的云平台。截至发稿，周五美股盘前，AT&T跌逾2%，Snowflake跌超4%。

重要经济数据和事件预告

北京时间22:00 美国7月密歇根大学消费者信心指数初值