财报前瞻 | AI芯片“代工之王”台积电(TSM.US)Q2爆单 利润预计猛增30%

智通财经获悉，全球最大的代工芯片制造商台积电(TSM.US)将于周四公布第二季度业绩。作为人工智能芯片的主要生产商，分析师预计该公司第二季度利润增长30%。根据LSEG SmartEstimate对20位分析师的调查，台积电截至6月30日的季度净利润预计为2361亿新台币(合72.5亿美元)。台积电上周公布第二季度营收大幅增长，轻松超出市场预期。

台积电客户包括苹果(AAPL.US)和英伟达(NVDA.US)，人工智能热潮将台积电的股价以及整个中国台湾股市推至创纪录高位。上周，台积电美股市值突破了1万亿美元。Capital Management董事长Li Fang-kuo表示：“我预计他们所有产品的第三季度前景都非常好，”总裁资本管理公司董事长李方国表示。

台积电还将更新当前季度和全年业绩展望，包括在加紧扩大生产之际的资本支出。台积电正斥资数十亿美元在海外建设新工厂，其中包括在美国亚利桑那州投资650亿美元建设三家工厂，不过该公司表示，大部分制造业务将留在台湾。

在4月份举行的上一次收益电话会议上，台积电将今年的资本支出指引维持在280亿至320亿美元，而去年为304.5亿美元，并表示其中70%至80%将用于先进技术。

投资顾问公司KGI Securities Investment Advisory Co .董事长Chu Yen-min表示："台积电可能会提高资本支出。有许多积极因素将有助于他们的股价，并支持整个市场。”

人工智能热潮帮助推高了这家亚洲市值最高公司的股价。今年以来，台积电在台北上市的股票上涨了75%，创下历史新高，而大盘上涨了33%。台积电在中国台湾依赖出口的经济中发挥着关键作用。尽管英特尔(INTC.US)和三星都在试图挑战这一主导地位，但台积电几乎没有面临竞争。

吃足“AI红利”，台积电市值破万亿美元，华尔街唱高声四起

受人工智能热潮提振，台积电第二季度销售额超出市场预期。台积电上周三公布的数据显示，该公司6月净营收为2079亿元新台币，这意味着第二季度净营收达到了6735亿元新台币，同比增幅为40%，高于市场平均预期的35.5%。

上周，台积电美股股价一度触及历史新高，市值突破万亿美元大关。华尔街分析师指出，人工智能热潮驱动下对先进制程芯片的强劲需求将提振台积电的议价能力，花旗、高盛、麦格理等华尔街顶级投行也因此上调了对台积电的目标股价。

台积电凭借在芯片制造领域数十年造芯技术积淀，以及长期处于芯片制造技术改良与创新的全球最前沿(开创FinFET时代，引领2nm GAA时代)，以领先全球芯片制造商的先进制程和封装技术，以及超高良率长期以来霸占全球绝大多数芯片代工订单，尤其是5nm及以下先进制程的芯片代工订单。

台积电当前凭借其领先业界的2.5D/3D chiplet先进封装吃下市场几乎所有5nm及以下制程高端芯片封装订单，并且先进封装产能远无法满足需求，英伟达H100/H200供不应求，正是全面受限于台积电2.5D级别的 CoWoS封装产能。根据华尔街分析师预期，从2024年下半年开始，在英伟达GB200以及AMD全新MI325系列需求推动之下，3nm及以下先进制程将持续为台积电带来巨大营收贡献，而明年起3nm及以下制程和先进封装代工价格全面增长则有助于2025年以及后续几年营收加速增长。

麦格理证券在最新发布的报告中指出，根据供应链访查，台积电多数客户已同意上调代工价格换取可靠的供应，这将带动台积电的毛利率进一步攀升。据分析师测算，台积电的毛利率将于2025年攀升至55.1%;2026年将逼近六成，达到59.3%。

业内人士分析，此次涨价可能基于市场需求、产能和成本的综合考量。据悉，苹果、高通(QCOM.US)、英伟达和AMD(AMD.US)等大厂已大规模预订台积电3nm家族制程产能，客户排队现象预计将持续至2026年。