大摩：重申腾讯(00700)为首选股 予“增持”及目标价450港元

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研究报告称，重申腾讯(00700)为首选股，评级“增持”，维持目标价450港元。该行预期公司今年第二季收入及经调整经营溢利将同比分别增长7%及25%，随着《DnF》手游的成功，看好国内游戏业务的前景，同时广告增长应保持强劲，毛利率应继续扩张。而腾讯第二季的股票回购量是大股东Prosus抛售量的两倍以上。

该行预计，腾讯第二季游戏收入将同比增长8%，其中国内游戏业务有望恢复增长，料同比增6%，国际游戏收入增速亦从第一季的3%加速至13%。根据Sensor Tower的数据，自《DnF》推出以来，中国最畅销的10款游戏中有5款属于腾讯。考虑到递延收入增长的支持下，腾讯游戏下半年将加快增长，预示着未来增长动能强劲。

报告又预期，第二季广告收入将增19%，这主要得益于透过生成式人工智能(gen-AI)改善定位和“视频号”的持续变现。而金融科技服务收入料将增长5%，主要因支付业务增长乏力和消费需求疲软。另提到，腾讯在第二季度回购了约1.04亿股股票，是Prosus在该季度出售的股票数量的两倍多，并有望实现其2024财年回购1000亿元以上的目标。