券商晨会精华 | 改革及政策预期助力近期投资者信心回稳 关注可能受益领域

市场昨日全天震荡反弹，创业板指领涨。此外，权重股集体走强，上证50和沪深300均录得8连阳。总体上个股跌多涨少，全市场超2900只个股下跌。沪深两市成交额6723亿，较上个交易日缩量28亿。板块方面，光刻机、轨交设备、工业母机、网约车等板块涨幅居前，消费电子、铜缆高速连接、PCB、Sora概念等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指涨0.48%，深成指涨0.5%，创业板指涨1.25%。

在今天的券商晨会上，中金公司提出，改革及政策预期助力近期投资者信心回稳，关注可能受益领域;华泰证券表示，二季度美妆、医美表现有分化，三季度淡季或更考验新品卖相;中信建投认为，出海仍为2024下半年主线，看好中国白电的出海前景。

中金公司：改革及政策预期助力近期投资者信心回稳，关注可能受益领域

中金公司提出，从近期的市场表现来看，A股主要指数自5月下旬经历持续调整后近期展开反弹，沪深300指数已连续6个交易日收阳，尤其在三中全会召开期间表现较好。中金公司认为，近期市场企稳主要受到内外部积极因素的综合影响，中长期改革红利预期助力投资者信心修复。展望后市，中金公司认为2月份以来的修复行情虽面临波折但并未结束，当前A股市场整体估值仍处于历史偏阶段性底部时期，伴随下半年稳增长政策加码结合中长期改革红利，对A股后续表现无需悲观。配置方面，改革预期相关的板块往往在三中全会前后受到较高关注，前期A股市场科创、电力、消费等相关板块也陆续有阶段性表现，结合本次公报中涉及的领域，财税体制改革、新质生产力建设、一带一路、绿色、安全等相关行业和个股近期表现有望继续活跃。

华泰证券：二季度美妆、医美表现有分化，三季度淡季或更考验新品卖相

华泰证券指出，2024年二季度美容护理表现有分化，分不同环节看：1)美妆品牌商：头部国货在大单品带动下份额提升。2)美妆原料商：传统防晒剂品种整体价格微降、新型防晒剂快速起量、去屑剂等洗护品种逐渐爬坡。3)医美品牌商：整体“以价换量”，渗透率还在提升，定位大众的差异化品种仍在快速放量，但终端价格有压力并可能传导到出厂端。4)医美服务商：生美稳健、抗衰快成长、医美以价换量。三季度迎来行业淡季，但也是诸多品牌商推新蓄力双11的重要窗口期，建议积极关注新品进展。

中信建投：出海仍为2024下半年主线，看好中国白电的出海前景

中信建投表示，通过复盘韩国洗衣机遭遇美国反倾销调查的案例，我们发现对韩国企业的实质影响有限，品牌方通过产能的转移依然能够获得稳定的市占率。中信建投认为，美国市场中目前强势品牌主要是惠而浦，但是目前正在考虑出售，对中国企业申请双反调研的概率较小;白电的主要供应链在中国，惠而浦与其竞争对手多有供应链的紧密联系。惠而浦是中国美的公司的供应商，作为中国供应链受益方，其不具有提出反倾销诉讼的可能。并且中国企业也在做全球化的产能布局。中信建投表示，看好中国白电的出海前景，中国企业的产品在全球范围内具有极强的竞争力，目前中国企业在海外的市场份额仍相对较低，海外市场增长前景可观。目前白电龙头的估值低，下行空间小，安全边际强。