中信里昂：维持普拉达(01913)“跑赢大市”评级 目标价降至65港元

智通财经APP获悉，中信里昂发布研究报告称，将普拉达(01913)目标价从69港元下调5.8%至65港元，因为将目标企业价值((EV/Ebit)价值倍数从15.5倍下调至14倍，以反映业界情绪疲软。该行预计下半年成本优化和弹性销售，将令经营杠杆改善100个基点，调高2024年预期销售额及净利2%及3%，维持“跑赢大市”评级。

该行表示，看好集团2024年相对于同业的优异表现，预计2024年第二季销售额按固定汇率(cFX)计算，同比增12%，其中Prada及Miu Miu品牌零售额cFX同比增长5%及60%。按地区划分，该行预期日本最强，预测上半年营业利益率(OPM)将同比增20个基点至22.2%，得益于积极的营运杠杆，但部分被外汇和原物料成本通胀的毛利率逆风所抵消。