高盛：裕元集团(00551)及宝胜国际(03813)均予“买入”评级 目标价分别降至18.8/1.04港元

智通财经APP获悉，高盛发布研究报告称，裕元集团(00551)目标价由19港元下调至18.8港元，宝胜国际(03813)目标价由1.15港元降至1.04港元，予“买入”评级。

高盛更新对裕元及宝胜盈利预测，下调宝胜第二季收入预测至同比跌10.5%，反映整体消费疲软及不利天气因素，毛利率扩张则仍受惠于有纪律的打折，但部分被经营去杠杆及较不利的渠道销售组合抵销。该行预期裕元处于全年销量中至高单位数增长预测的轨道，设备使用率及效益增长应支持盈利率扩张。

此外，该行下调对宝胜今年至2026年净利润预测平均9%，下调对裕元同期盈利预测1%，认为代工业务增长抵销弱于预期的零售表现。该行认为裕元股价本月累计回吐18%，反映市场对潜在美国关税的负面情绪，但设备使用率及效益改善支持相对较高的盈利可见度。另预计裕元第二季净利润8200万美元，同比升151%，认为其风险回报吸引。