港股概念追踪 | 7月105款游戏版号获批 暑期旺季来临多款游戏有望超预期(附概念股)

智通财经APP获悉，7月22日，国家新闻出版署发布2024年7月份国产网络游戏审批信息，共105款游戏获批，此外，7月26日至7月29日，第21届中国国际数码互动娱乐展览会将在上海举办，2024全球电竞大会也将同期举办，今年经典IP和热门新作将是各大游戏厂商展示重点，产业论坛也将深入探讨AI等新技术下游戏行业的发展机遇。

具体来看，7月游戏版号审批，其中包括中青宝(300052.SZ)旗下的4款游戏《欢乐搭方块》、《猎宝战机》、《万灵幻想》、《一跳到底》。此外，吉比特(603444.SH)旗下的《杖剑传说》、三七互娱(002555.SZ)旗下的《无限梦境》亦在列。

6月份以来，伴随暑期旺季的到来，多款热门游戏，带来超预期表现。腾讯(00700)今年重磅产品《地下城与勇士：起源》自5月21日上线以来持续霸榜畅销榜。根据SensorTower和游戏媒体GameLook的预测，DNF手游国内市场首月流水预计在50亿左右，成为腾讯旗下第三款和《王者荣耀》《和平精英》相同量级的爆款产品。

此外，哔哩哔哩新游《三国：谋定天下》流水超预期。哔哩哔哩旗下SLG新游《三国：谋定天下》6月13日上线，多日维持iOS游戏畅销榜的第3名，仅次于腾讯《DNF》手游和《王者荣耀》。

腾讯旗下《三角洲行动》全网预约突破2000万，于6月24日开启双端测试。作为《三角洲特种部队》经典IP续作，具有对齐主机的优秀画面表现，以及近年来FPS游戏中热度极高的“塔科夫like”“大战场”等玩法，《三角洲行动》可谓是今年游戏暑期档的重磅产品之一。

7月重磅产品丰富，众多公司受益。7月4日米哈游《绝区零》正式上线、7月25日网易《永劫无间》手游正式上线、7月11日腾讯《极品飞车：集结》正式上线、7月10日网易《七日世界》PC端正式上线、7月17日哔哩哔哩《炽焰天穹》正式上线。

回顾游戏版块历史，主要的估值低点处于2018年游戏版号暂停和2021年未成年保护相关条例收紧期间，彼时游戏指数权重股估值均在10倍左右。而当前时间点，目前游戏指数权重股估值已接近10倍水平，根据Wind数据，截至5月31日，游戏(中信)指数前五大权重股24EP/E分别为11/12/13/14/17倍。

OpenAI和Google此前相继发布旗下的文生视频模型，基础世界模型Genie、3D建模工具DUSt3R也陆续发布，为游戏的全产业链AI赋能创造可能。中国银河证券认为，当前AIGC已经具备了一定的生产力价值：随着技术的不断迭代进步，文生视频、AI3D建模等AIGC技术有望助力游戏开发，具体体现在缩短游戏的制作开发周期、降低游戏的开发成本，从而推动整个游戏行业不断向前发展。

万联证券研报指出，游戏版号常态化发放，头部厂商持续发力。版号持续常态化发放给市场带来了较强的信心，利好整体板块的估值修复，头部厂商腾讯、网易等持续发力，维持较多新游上线数量，游戏类型维持创新，带动游戏行业景气度持续回暖。建议关注版号储备丰富、研发能力较强、产品优质的头部公司。

开源证券研报认为，随着AIGC技术不断迭代，AI带来的降本增效效果将更明显，商业化产品级的原生AI游戏或越来越临近，AI与游戏融合有望创造出新的玩法与游戏体验，进一步打开游戏变现空间。

相关概念股：

哔哩哔哩-W(09626)：在2023年四季度业绩会上，公司表示，第四季度游戏收入环比增长2%达到10亿元人民币，全年收入为40亿元人民币。目前，公司pipeline中的3款游戏已经获得了国产游戏版号，包括日本卡牌类游戏《炽焰天穹》、国产SLG游戏《三国：谋定天下》、国产卡牌游戏《物华弥新》。

网易-S(09999)：瑞银在研报中指出，网易将于3月28日发表年度重磅大作《射雕》，初步预计新作推出后首12个月将贡献收入约60亿元人民币收入，即网易2023年总收入的6%，首月料贡献收入8亿至10亿元人币。

中手游(00302)：中手游坚持打造多元化IP游戏生态体系，形成以“IP资源—自主研发与联合研发—全球发行—自有IP运营-国风元宇宙平台”的核心竞争优势，新游上线计划完备，产品储备丰富。

腾讯控股(00700)：1月21日起，《王者荣耀》抖音直播将全面开放。《元梦之星》表现良好，丰富储备游戏或继续驱动游戏业务增长。