量价齐涨！可口可乐(KO.US)再次“拿捏”定价权：Q2盈利超预期，上调全年有机收入指引

智通财经获悉，可口可乐(KO.US)公布了第二季度财务业绩。数据显示，Q2营收同比增至3.3%至124亿美元，较分析师预期高6.5亿美元。非GAAP每股收益为0.84美元，市场预期为0.81美元。

可口可乐二季度有机收入同比增长15%，远高于预期增长9.4%。其中，拉丁美洲(+28%)、欧洲、中东和非洲(+30%)、北美(+10%)、亚太地区(+4%)、装瓶投资(+14%)和全球风险投资(+1%)等所有部门均实现增长。

尽管消费者需求对涨价更为敏感，但可口可乐公司继续提高其饮料的价格。价格/组合增长了9%，高于预期的增长8%。受全球部分市场通胀的推动，从各地区的平均来看，该公司将其产品组合的价格上调了9%——大约5个点是由经历剧烈通胀的市场的定价驱动的，其余的主要是由市场的定价行为驱动的。虽然该公司进行涨价，但在全球范围内，可口可乐的总单位箱销量增长了2%，略高于预期1.77%。

展望未来，得益于涨价，而且全球仍对其饮料的需求在第二季度出现增长，可口可乐公司上调了全年收入与盈利预期。该公司目前预计，剔除汇率波动和其他因素后，今年的有机收入增幅在9%-10%之间，高于4月份预测的8%-9%。该公司还将可比收益同比增长预期从之前的4% - 5%上调至5% - 6%(2.82-2.85美元)，高于市场预期的2.82美元。

这一结果与可口可乐的主要竞争对手百事可乐公司(PEP.US)形成了鲜明对比。百事可乐本月早些时候公布的收入增长低于预期，原因是受到北美饮料和零食需求下降的影响，越来越注重预算的消费者抵制涨价。百事可乐下调了全年收入预期。百事可乐基本重申了其全年预测的大多数方面，但目前预计全年有机收入增长4%，此前指引为至少增长4%。

百事公司在过去两年里，由于原料和包装成本的上升，严重依赖于价格上涨。2023年第四季度是该公司连续第八个季度实现两位数的价格涨幅。第一季度价格上涨了5%，最近一个季度又上涨了5%。但在其最主要市场，面对持续的价格上涨，低收入的美国消费者也减少了购买零食的数量，或者转向商店品牌。

德勤汇编的数据显示，消费者支出持续下降，同时消费者优先考虑储蓄，以抵消更高的通胀水平和更高的利率。经过多年的涨价和销售增长，百事可乐在美国的业务现在举步维艰。美国持续的通货膨胀迫使许多购物者削减开支，转而购买更便宜的超市自有品牌。随着消费者更加关注营养和价格，含盐零食类别尤其疲软。

不过，可口可乐的业绩也透露出北美市场消费需求疲软的迹象，尽管可口可乐北美市场价格组合上涨11%，但在北美地区单位箱销量下降了1%。可口可乐表示，其水、运动、咖啡茶、可口可乐商标和其他苏打饮料品牌在北美的销量下降，抵消了其果汁、乳制品和植物性饮料的增长。

截至发稿，可口可乐股价周二盘前上涨1.2%。截至周一收盘，该股今年迄今已上涨近10%，低于标普500指数的涨幅，但跑赢百事可乐。