港股异动 | 腾讯音乐-SW(01698)涨近4% 高盛认为二季度付费用户数将净增约370万 音乐业务势头强劲

智通财经APP获悉，腾讯音乐-SW(01698)涨近4%，截至发稿，涨3.90%，报58.60港元，成交额314.7万港元。

高盛发布研报认为，腾讯音乐股价呈强，反映集团收费倾向及每用户平均收入(ARPU)提升，推动音乐业务势头更具确定性。而更重要的是，腾讯音乐的表现并非建立在市场份额大幅增长的基础上，行内第二的网易云音乐也实现稳健的增长，表明今年音乐产业规模的订阅/广告收入正在不断扩大。

报告引述行业调查指出，腾讯音乐第二季以及到7月中旬订阅收入增长达30%，考虑到用户付费意愿和保留率仍然高企，认为季度付费用户数将净增约370万。该行续指，集团音乐利润率有进一步上升的空间，预计到年底毛利率将达43%以上。集团的音乐业务收入多年来实现逾20%以上的增长，因此认为20倍市盈率合理，对比Spotify2025年预测市盈率达40倍。