东亚联丰投资：美国科技股表现领先 中国价值型高息股具吸引力

智通财经APP获悉，东亚联丰投资发文称，目前环球经济增长逐渐稳固、通胀稳步下行、货币政策和金融市场稳定性逐步改善，持续为资本市场提供支持。然而，各国宏观经济状况和货币政策分歧，加上地缘政治局势紧张，市场在机遇中暗藏隐忧。加上，不少地区的股市已累积相当升幅，故审慎选股对整体投资表现非常重要。东亚联丰认为具结构性增长动力的国家，以及领先行业和高息价值型股份，可为投资组合争取较佳回报及稳定收益。

东亚联丰指出，美联储预期今年减息次数将缩减至1次，并表明长远息率水平会高于预期。美国减息时间未明，欧洲和加拿大央行已先行减息。日本为应对久违了的通胀，17年来首次加息。印尼则为支持汇价，在4月突然调升利率。全球高息环境持续，多个国家的通胀水平尚未回落至央行目标，环球经济的韧性令人惊讶。

国际货币基金组织预测全球经济在今年和明年将录得约3.2%的增长 。全球多国经济增长逐渐稳固，通胀稳步下行，美国经济出现硬着陆机会微小，因此东亚联丰看好股票资产，但鉴于多国经济表现分歧，选股在现阶段尤其关键。目前，东亚联丰仍然看好美国具策略性的科技股、个别日股、中国价值型高息股，以及一些具结构性增长潜力的印度股。

从宏观角度分析，东亚联丰称，美国经济纵使有放缓迹象，但整体仍属稳健。当地5月的通胀低于市场预测，为美联储缔造减息条件。美国在科技领域上具领导地位，人工智能也开始应用在不同行业，刺激相关需求。这促使该行继续看好具策略性地位的美国科技企业。美股7巨头季度盈利增长不俗兼坐拥大量现金，多间企业更派发股息。人工智能被誉为第4次工业革命，而生成式人工智能可以创作出新内容和想法，过程需要用上大量先进晶片、软件和数据库等。这为人工智能供应链带来不同投资机会。

此外，受益于企业治理改革、货币政策正常化、资产价格提升、以及日本民众投资限额上调，东亚联丰看好个别日股。自2022年东京证券交易所持续推出改革以来，日本已经有不少企业宣布进行股份回购和增加派息，亦有解除交叉持股，帮助提升股份估值。加上，当地和国际之间的金融活动渐趋频繁，该行认为银行和金融股具投资潜力。

继3月日本央行结束负利率政策，同时解除收益率曲线控制政策后，于6月的会议上决定减少长期国债的购买规模，进一步推动货币政策正常化。日本多年来处于通缩，时至今日终于恢复通胀，工资和企业资本开支上升。随着日本利率正常化和美国减息预期，美日货币政策分歧相信会逐步缩窄，日元汇价有机会波动，因此该行看好受汇率影响较轻微的内需股。

东亚联丰还指出，中国经济相对平稳。于5月推出的历史性挽救楼市措施，虽然成效仍有待观测，但东亚联丰认为中国楼市的最坏时间应该已经过去。东亚联丰团队现阶段对于内房股抱持审慎态度，需待措施成效明朗化后再作进一步评估。目前，东亚联丰团队继续看好高派息和估值吸引的中国价值型股份，例如银行和石油股，后者更有对冲地缘政治风险的作用。

另外，在刚落幕的大选中，印度总理莫迪第3度连任总理一职，但其所属的印度人民党却失去绝对多数席位。选举结果并没有打击东亚联丰团队对印度前景的信心。该国最新季度经济增长高于预期，达 7.8% 。评级机构标准普尔把印度的前景从稳定调高至正面，反映政策持续稳定和庞大的基础设施投资有利当地的经济发展。受惠基建投资、中产和劳动人口增加，东亚联丰团队会继续留意具结构性增长潜力的股份。