美银警告：未来几个月美股或面临更高下行风险

智通财经APP获悉，美国股市的上涨可能会在未来几个月放缓，因为历史和季节性趋势显示，标普500指数面临的风险升高。

周一，根据美银全球研究的分析，自1936年以来，大盘股标普500指数平均每年经历三次5%或以上的下跌，并且每年至少一次出现10%的修正。美银全球研究的股票和量化策略师Savita Subramanian领导的团队在周一的报告中表示：“我们可能即将面临一次回调。”

最近，科技巨头股票的剧烈波动使得标普500指数和纳斯达克综合指数处于自4月以来最糟糕的月份，这被称为“轮换交易”的现象。根据历史经验，美国股票市场的动荡可能会延续到8月和9月，这段时间通常伴随着标普500指数的季节性疲软表现。

与此同时，美国总统大选临近，股市可能会看到波动性增加。自1928年以来，在选举年期间，芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)从7月到11月平均上涨25%，这是股票市场的“风险背景”。根据美银策略师的说法，VIX在7月已经飙升32%，有望创下两年多来的最大月度涨幅。

然而，Subramanian和她的团队表示，投资者不太可能在今年看到全面的熊市。他们指出，一些显示股市即将见顶的宏观经济信号仅触发了一半，而以往这些信号的平均触发率为70%。

美银全球研究的卖方指标(Sell Side Indicator)，一个当华尔街看跌时发出看涨信号的反向股市情绪指标，已转向“中性”。Subramanian和她的团队表示：“2023年情绪从极度负面转向中性，这对股票来说是看涨的。”但科技巨头的正面盈利意外减少了。

上周早些时候，电动车制造商特斯拉(TSLA.US)和谷歌母公司Alphabet Corp(GOOG.US,GOOGL.US)发布的季度业绩令人失望，引发了科技股的急剧抛售。美银策略师认为，标普500指数中仍有强劲回报的机会，尤其是那些支付股息和“传统”资本支出受益者的股票。然而，这些股票在大盘股指数中的占比小于与人工智能和科技相关的股票。

美国股市周一收盘大多上涨，投资者准备迎接繁忙的企业盈利季和7月30日开始的美联储两天政策会议。标普500指数和纳斯达克综合指数分别上涨0.07%及0.08%，道琼斯工业平均指数下跌0.12%。