财报前瞻 | 软银(SFTBY.US)千亿美元AI豪赌能否扭转乾坤?Q1财报微利或成转折点!

智通财经APP获悉，分析师预计，在经历了一个月的大幅抛售之后，软银集团(SFTBY.US)在周三公布的第一季度净收入将达到10亿日元(约合690万美元)。这一数字相较于去年同期的4776亿日元亏损虽然有所改善，但与前两个季度的利润相比仍显得微不足道，反映出愿景基金旗下众多亏损初创公司仍在拖累公司的整体表现。这家总部位于东京的投资巨头即将发布的财报可能会显示出微幅盈利，这一迹象表明，尽管公司创始人孙正义正积极筹备在人工智能领域的新一轮重大投资，但公司过去的错误依旧对业绩构成压力。

软银即将迎来关键时刻的财报发布。周一，该公司股价经历了自1998年以来的最大单日跌幅，投资者纷纷抛售全球科技股，部分原因是出于对人工智能技术商业化进程缓慢的担忧。尽管周二上午股价收复了大部分失地，但软银市值仍较7月的历史高点蒸发了约500亿美元。

股价的持续下跌可能会削弱软银的融资能力，但也可能增加潜在交易的吸引力。市场的动荡同样影响了孙正义的个人财富，抹去了他今年迄今的大部分收益。周二上午，公司股价在东京市场反弹了14%。

据了解，经过多年审慎投资，孙正义目前拥有大量现金。去年Arm Holdings Plc的成功上市，以及T-Mobile US Inc.向德国电信出售股份的交易，都大幅提升了他的融资能力。

孙正义已经明确表示，Arm公司将在他接下来的战略布局中扮演核心角色。尽管Arm之前保持了稳定的业绩预期，但因为数据中心和高端智能手机市场之外的领域表现不佳，其股价自7月份的峰值已经下跌了约40%。面对这一挑战，Arm正积极拓展其技术在汽车应用等新兴领域的应用，力图开辟更广阔的市场空间。

孙正义正准备在人工智能领域下重注。据报道，软银正在计划向人工智能相关芯片领域投资约1000亿美元。

上个月，软银收购了英国半导体初创公司Graphcore Ltd.，具体金额未披露。Graphcore专注于设计用于AI程序的半导体，尽管一直难以获得市场关注，但软银的入股可能为其带来转机。

野村证券分析师Daisaku Masuno在报告中指出，软银进军人工智能芯片业务的进展可能成为股价上涨的催化剂，若能与超大规模企业建立合作伙伴关系，将对公司更为有利。

以下是分析师的看法：

彭博情报的分析师Marvin Lo和Chris Muckensturm对软银的人工智能投资策略提出了审慎的看法，他们认为这一策略“可能不会一帆风顺，执行风险很高”。随着市场对人工智能公司的收入和盈利能力越发关注，人工智能领域的炒作正在逐步退潮。尽管存在美联储短期内降息的可能性，但现实的挑战可能会限制软银愿景基金的投资回报。

软银最近通过资产货币化提高了流动性，这为其积极的投资策略提供了支持。然而，Astris Advisory的Kirk Boodry指出，对科技增长的担忧已经导致Arm的股价回落至5月份的水平，并认为7月份的股价上涨有些过度。他提到，缺乏业绩指导的上调无异于“火上浇油”。

软银的股价在最近两个交易日内下跌了25%，截至周一，其净资产折让率已经飙升至57%。虽然现在判断市场是否已经触底可能还为时尚早，但与新冠疫情引发市场抛售期间所达到的70%相比，目前的折让率已接近创纪录的57%，这值得市场参与者关注。

麦考瑞大学的分析师保罗·戈尔丁和艾玛·梁对软银收购Graphcore的行动表示赞赏，他们认为这一举措显示了软银对垂直整合供应链的兴趣，从处理器设计到芯片制造，这一策略“相当大胆”。他们还指出，鉴于软银持有Arm 90%的股份，此次收购将有助于推动软银实现其宏伟的AI生态系统愿景，尤其是在当前加速器需求激增和计算资源短缺的背景下。

花旗集团的分析师鹤尾光信认为，Graphcore专注于开发AI芯片，软银可能会进行“进一步重大投资”以扩大规模并加强与Arm的合作。他预计，软银在AI半导体领域的投资才刚刚开始，公司在开发工具和建设开发者社区方面的投资将取得显著进展。

总体来看，尽管软银在人工智能领域的投资面临诸多挑战和不确定性，但公司通过资产货币化提高了流动性，并积极寻求通过战略收购来推动其AI生态系统的发展。市场分析师们对软银的长期前景保持谨慎乐观，期待其在AI半导体和生态系统建设方面的进一步发展。