美银美林：降中电信(00728)目标价至4.7元 评级“买入”

智通财经APP获悉，美银美林报告称，中电信(00728)去年纯利同比上升3.4%至186亿元人民币，胜市场预期，派发末期息11.5港仙，意味派息比率40.4%(2016年为41.9%)。EBITDA增幅达7%，为过去五年新高。

该行称，尽管集团表示今年内将于12个城市进行5G网络测试，但相信测试网络规模相对较小，因集团预期今年资本开支跌15.5%至750亿元人民币。该行预测最快到2019/2020年集团资本开支才会再次显着增长。

该行表示，虽然预期中电信今年4G上客量达6000万户，但下调其移动每月每户平均收入(ARPU)预测，反映对新客户质素的看法审慎，将其目标价由4.9元降至4.7元，维持评级“买入”。