天风证券：整体医药生物板块调整相对较为充分 行业有望逐步进入正常阶段

智通财经APP获悉，天风证券发布研报认为，当前整体医药生物板块调整相对较为充分，行业有望逐步进入正常阶段。从行业比较来看，医药行业更多的优势在于“人口老龄化加深+需求品质升级”趋势较为清晰，医药的相对优势已较为明显。该团队认为当下可以逐步提高成长性的选股权重，关注中线机会：如创新(药品+器械)方面，竞争格局好或产品具备显著优势的产品;刚需(人口老龄化)方面，已完成价格出清的刚需药品和耗材。

动态更新

1)2024年8月5日，国家医保局公布2024年1-6月基本医疗保险统筹基金和生育保险主要指标。2024年1-6月，我国基本医保统筹基金收入13884.28亿元，同比增加3.23%;同期基本医保统筹基金支出11735.75亿元，同比增加16.76%。

2)上周(8月5日-8月9日)医药板块下跌0.41%(排名10/31)，年初至今(1月1日-8月9日)板块下跌21.12%(排名24/31)。

投资策略

1)天风证券认为，当前整体板块调整相对较为充分，行业有望逐步进入正常阶段。从行业比较来看，医药行业更多的优势在于“人口老龄化加深+需求品质升级”趋势较为清晰，医药的相对优势已较为明显。

2)天风证券认为，当下可以逐步提高成长性的选股权重，关注中线机会：1)创新(药品+器械)：竞争格局好或产品具备显著优势的产品;2)刚需(人口老龄化)：已完成价格出清的刚需药品和耗材3)出海：尽管短期地缘政治风险仍有不确定性，但中期看，海外业务的布局或是产业发展的必经之路。

建议关注：

(一)创新药：百济神州、恒瑞医药、迪哲医药、信达生物(H)、和黄医药(H)、康方生物(H);

(二)医疗器械：医疗设备——联影医疗、开立医疗、澳华内镜;耗材——新产业、亚辉龙、微电生理、惠泰医疗、心脉医疗、南微医学。择机关注—春立医疗、三友医疗、爱康医疗(H)

(三)院内：科伦药业、恩华药业、人福医药、海思科

(四)人口老龄化：羚锐制药、鱼跃医疗(电子组联合覆盖)、怡和嘉业

(五)出海：英科医疗、科兴制药;

(六)个股：济川药业、佐力药业、欧林生物、九典制药

(七)交易机会：CXO板块(泰格医药、药明康德、康龙化成)

风险提示：市场震荡风险，行业政策变动风险，产品销售不及预期风险，国际关系进展风险。