中金公司：恒指及港股通调整影响分析
智通财经APP获悉，中金公司发表研报称，2024年8月16日，恒生指数公司公布了其定期的半年度指数调整结果（此次审议考察截止至2024年6月30日，考察日期后的8周内公布）。此次调整范围涵盖港股主要旗舰指数如恒生、国企指数和恒生科技指数。此外，直接决定港股通可投资范围的恒生综合指数也有较大幅调整。此次调整后，恒指内部资讯科技业受权重重置影响下滑，但金融与消费等比重小幅提升；恒生国企本次调整后工业与能源板块占比有所提升，但通信服务与信息技术出现下滑。
被动资金流向测算：关注对极兔速递-W、新东方-S以及ASMPT等的正面影响。
基于Bloomberg汇总，追踪恒生指数的ETF资金规模约为258.9亿美元，追踪国企和恒生科技指数的ETF规模分别约为48.7亿美元和147.1亿美元。结合上述成分和股权重变化，中金公司测算潜在被动资金流向。进一步结合个股过去3个月日均成交额，中金公司可以测算被动资金变化可能带来的影响：
1) 恒生指数：尽管本次成分股并未发生调整，但部分标的权重发生重置，被动资金流入所需时间最多的是新世界发展（权重提升0.01ppt）与海底捞（权重提升0.03ppt），预计将分别带来259万与777万美元的流入，流入时间分别约为0.4天与0.3天。资金流出中，中国生物制药权重小幅降低0.02ppt，预计将带来约518万美元的被动资金流出，流出时间约合0.3天。
2) 恒生国企：被动资金流入所需时间最多的是本次被纳入的极兔速递-W以及新东方-S，预计将分别带来3163万以及2530万美元流入，流入时间约为2.2天与0.8天。
3) 恒生科技：被动资金流入所需时间最多的是本次被纳入的ASMPT，预计将带来约2.38亿美元的资金流入，流入时间约为9.3天。
行业占比：金融与消费占比提升，资讯科技业下滑。此次调整后，恒指新经济市值占比从当前的47.0%降至46.5%。具体看，金融与消费业板块占比提升，分别从当前33.3%和11.8%抬升至33.5%和11.9%；资讯科技业占比下滑，从当前的29.9%下降至29.2%。此外，恒生国企指数通信服务与信息技术下滑较明显，工业与能源提升靠前。
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