华尔街预测：8月大跌仅是“小插曲”，欧股年底将创新高

智通财经获悉，8月份金融市场的动荡并未动摇策略师们对欧洲股市前景的乐观看法，预计欧洲股市今年将再创新高。根据机构对16位策略师的调查，欧洲斯托克600指数预计今年将收于535点，比周一收盘时高出约4%;这意味着该指数将超过5月份创下的历史新高。

随着全球市场在8月初动荡下跌后反弹，欧洲股市也迅速收复失地。喜忧参半的经济数据和大量交易的大幅平仓，都不足以持久破坏股市涨势，投资者寄望于降息来支撑股市估值;与此同时，财报季令市场安心，这使得策略师们相对看涨。

瑞银策略师Gerry Fowler预计斯托克600指数到年底将达到540点。他表示:“我们的目标是基于今明两年盈利零增长，因此并不激进。因此，驱动因素是估值。较低的债券收益率有所帮助，信贷息差也继续收窄。”市场普遍认为，今年的盈利增长率约为4%，2025年为10%。

欧洲公司第二季度的收益季好于预期，MSCI欧洲公司的利润增长2.3%。根据数据，这是自2023年初以来的首次同比增长。然而，这种势头并没有传导到股价上，由于对经济的担忧挥之不去，自今年7月中旬以来，该指数仍下跌了约2%。分析师们一直不愿下调业绩预期，这让估值受到了抑制。即使在最近的反弹之后，欧洲斯托克600指数的远期市盈率仍低于10年平均水平。

尽管法国兴业银行策略师Roland Kaloyan预计欧洲股市将较当前水平略有下跌，但他认为下跌空间有限。市场应该会从欧洲央行降息、企业谨慎支出、健康的资产负债表，以及欧洲没有过度拥挤等因素中得到支撑。他表示:“投资者一直在观望欧洲股市，这有助于防止估值过高。”

在过去的几个月里，分析师对欧洲股市的目标水平预测的范围缩小了，最悲观的一批分析师也上调了预测;而且基于最悲观的目标，预测的下行幅度也较小。例如，美国银行的策略师是最新上调预期的华尔街人士，他们将欧洲斯托克600指数目标点位从460点上调至475点，但仍保持谨慎看法；这使得TFS Derivatives和摩根大通成为最悲观的策略师。

以Sebastian Raedler为首的美国银行策略师表示："我们仍看空欧洲股市，看空周期性股和防御型股。7月份疲弱的就业数据引发的市场波动突显出，糟糕的宏观数据对市场来说又是一个坏消息，因为投资者的关注点已从通胀担忧转向经济增长担忧。”

不过，投资者在短期内感到担忧。美国银行8月份对基金经理的调查显示，48%的欧洲投资者预计欧洲股市近期将下跌，高于7月份时的18%，认为近期将上涨的比例从78%降至45%。这意味着目前净4%的受访者认为短期内会回落，而上个月净60%的人认为会上涨。长期来看，人们对欧洲股市的信心仍然是乐观的；62%的人认为未来12个月股市会上涨，尽管这一比例也低于上个月的75%。