东亚证券:下调国泰航空(00293)目标价21%至8.8港元 评级降至“增持”

东亚证券预期国泰航空(00293)下半年的盈利增速将会受到限制。

智通财经APP获悉,东亚证券发布研究报告称,将国泰航空(00293)目标价调低21%至8.8港元,投资评级由“买入”调低至“增持”,最新预测国泰2025年每股EBITDA为3.54港元。该行认为,随着客运收益率持续回落、员工及折旧成本增加、联属公司复苏步伐受经济放缓拖累、以及本地出游需求增速放缓等因素,预期将会限制国泰下半年的盈利增速。

报告中称,国泰航空目前估值不高,未来12个月预测市账率(P/B)为0.89倍,相当于过去10年平均值(撇除疫情期间影响);未来12个月预测EV/EBITDA为4.2倍,较过去10年平均值(撇除疫情期间影响)的6.9倍为低。加上现价股息率仍具一定吸引力,料可为股价带来支持。然而,若未有更多令市场惊喜的消息,短期股价上升的空间料有限。

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