高盛：维持小鹏汽车-W(09868)“买入”评级 目标价降至41港元

智通财经APP获悉，高盛发布研究报告称，维持小鹏汽车-W(09868)“买入”评级，将2024至2026年的非公认会计准则净利润预测，由原预期的亏损54亿、69亿及51亿元人民币，调整至亏损64亿、69亿及56亿元人民币，以反映对其第三季销量指引较低、降低成本带来较高的毛利率，以及下半年经营开支较高的预测，目标价降13%至41港元。

小鹏汽车第二季业绩符合预期，但第三季指引低于预期。集团子品牌Mona将于下周二(27日)推出首款车型M03，并于9月起交付，该行料在产量增加的情况下，M03于9至12月的销量各为7,500、8,500、9,500及1.05万辆。

该行根据同业评估M03的关键指标，例如价格、里程和规模，认为M03是同类车型中得分最高之一，因此相信其需求强劲。管理层亦有信心Mona于9月开始交付，很可能创下初创电动车公司所生产的纯电动车(BEV)车型最快交车纪录。该行考虑到M03的定价相对于同业为低，如M03在9月的交付量可实现7,500辆，将创下小鹏首月交付的纪录，亦证明公司供应链管理能力有所提高。