微盟(02013)2024年中报：主动调整经营策略成果初现，经营性现金流已连续两个半年度为正

智通财经APP获悉，8月21日，微盟集团(02013)发布2024年中期业绩报告。在充满挑战的市场环境中，公司积极进行业务布局优化调整，战略性聚焦核心业务，集团总收入达8.67亿元人民币，整体毛利率保持平稳。报告期内，集团销售成本削减25.9%，其中销售及分销开支减少近1/3，行政开支降低24.5%。得益于商家解决方案的广告需求旺盛，带动毛利和盈利的修复，以及持续的降本增效，成本费用得到有效控制，微盟集团经调整净亏损约为人民币-0.46亿元，较去年同期大幅收窄81.4%。

得益于商家解决方案现金流进一步优化及订阅解决方案亏损的大幅收窄，2024年上半年，集团经营现金流实现了人民币0.3亿元的正向流入，已经连续两个半年度为正。在报告期内，集团还回购了合计本金3亿美元的债券，进一步改善了资本结构。目前，集团现金及银行存款余额约为人民币17.72亿元，为集团的核心业务发展注入动能，增强了财务稳定性。

微盟零售作为微盟集团的核心业务之一，2024年上半年收入达到3.04亿元，同比内生增长3.1%，其在订阅解决方案收入的比例大幅提升至62.4%。商家通过微盟零售产生的GMV和支付订单量分别同比增长38%和42%;以及品牌商户数和每用户平均收入的持续增长，体现了微盟集团在大客化战略上的强劲发展势头，专业能力获市场认可。

在商家解决方案领域，广告业务的需求成为推动集团业绩增长的关键动力。微盟集团利用其市场洞察力和创新能力，在广告市场中抓住了机遇，助力商户投放的毛收入达到83.42亿元，同比增长19.4%，通过持续横向拓展多元媒体渠道，并在纵向上深耕区域和行业策略，微盟扩大了广告营销业务的规模和盈利能力。

主动聚焦大客化与行业化，微盟零售仍是业绩“压舱石”

微盟订阅解决方案的付费商户数68,725名;每用户平均收入为人民币7,083元;微盟零售总商户数量达8,011家，其中品牌商户达1,307家，品牌商户的每用户平均订单收入为人民币19.1万元。为了进一步聚焦核心业务，微盟于去年5月剥离了智慧餐饮业务，不再并入该业务的收入;还降低了微商城业务和其他小微业务的投入，减少了直销城市，降低低利润的客户群体比例。

对于大客商户的需求把握是微盟的核心能力和基本盘。大型企业由于其规模和支付能力，通常可以为SaaS企业提供更高的生命周期价值。长期而言，大型客户倾向于与能够提供长期价值的服务商建立深度绑定，续费能力和抗风险能力较强，可为企业带来稳定的收入流。

微盟已在2023年阶段性实现大客化成功转型。报告期内，微盟在大客市场影响力进一步提升，在中国时尚零售百强中占比47%，商业地产百强占比43%，连锁便利店百强占比40%;年合作3个产品以上客户数同比增速达51%。微盟聚焦大客价值，也助力合作品牌实现高质量增长，微盟服务拥有500万+会员规模的客户同比增长50%，拥有300万-500万会员规模的客户同比增长14%。

同时，微盟深耕优势行业，与行业头部合作伙伴共创开发的“行业解决方案”卓有成效，并借助行业化销运体系加速行业市占率渗透和百强商家渗透。报告期内，微盟在服饰、快消、建材行业持续渗透并保持领先，合作百强商户数占比依次为43%、21%、19%。

此外，微盟聚焦批发、本地生活、门店线上引流等场景，基于微盟WOS，将微盟自有产品与生态伙伴能力进行融合，形成更契合各类型客户的场景解决方案。报告期内，微盟已推出批发商城和本地生活两个场景解决方案，实现在垂直场景上的深度落地。

微盟持续与腾讯生态保持密切合作，与腾讯云联合申报的“微盟WOS新商业操作系统打造云端商业服务生态”案例成功入选中国信息通信研究院首批“深度用云先锋案例”;荣获2023腾讯智慧零售全域数字化经营“年度标杆服务商”奖项;并荣膺企业微信官方评选的“2023年度企业微信优秀ISV合作伙伴”。

报告期内，微盟积极致力于业务模式的创新探索，以满足商家多元化需求和产品体验。上半年，微盟正式收取订单云服务费、接口调用和消息推送服务费，在为商家提供更安全、稳定和高效的产品服务时，按照效果实现单客价值最大化。

微盟营销扩大广告业务领先优势，现金牛释放利润潜力

商家解决方案方面，毛利率从69.4%上升至74.5%，每付费商户平均开支为人民币215,516元，同比上升24.9%。在实现成本效益最大化方面，微盟营销减少了低利润的TSO和金融等业务，更加聚焦于服务广告主的投放业务。在拓展广告营销的商业增长空间上，微盟营销打出了一套组合拳。

首先，微盟营销通过持续横向拓展多元媒体渠道，在深耕腾讯生态的同时，扩展到快手、小红书、支付宝等多渠道流量平台，并结合“营销+工具+运营+生态”的全链路运营优势，帮助品牌实现全域经营和品效增长。

报告期内，微盟营销的腾讯广告大盘消耗同比增长19%;视频号广告消耗近人民币17.8亿元，同比增长72%。

目前，微盟营销已获得快手磁力引擎效果代理商授权、快手磁力金牛服务商授权、快手招商加盟代理商授权、快手大健康行业牌照，还拿下了8个地区的快手磁力引擎区域代理商授牌，与快手多渠道业务线全面打通。上半年，微盟营销服务商家在快手赛道内的年度消耗同比增长78%。

在小红书生态中，微盟营销持续深耕服饰、美妆、快消等优势行业，打造标杆案例并辐射中腰部品牌。报告期内，微盟营销已帮助来自服饰、美妆、快消等行业的品牌客户在小红书完成高效种草，年度消耗同比增长152%。

其次，微盟通过深耕垂直行业，为品牌客户提供精准的数字营销解决方案，进一步推动了广告营销的规模化增长。

在时尚鞋服行业，微盟携手腾讯广告发起“服饰行业GGP增长计划”，从全域整合营销、视频号直播运营、线上线下一体化经营等方面助力服饰品牌全域生意增长。在汽车行业，微盟携手腾讯广告打造“汽车行业到店通营销方案”，提升品牌到店成交，推动汽车行业营销升级。上汽奥迪在试点“汽车行业到店通营销方案”6个月后，试驾率提升超3倍，试驾成本降低超50%。

最后，微盟还通过视频号业务的深度运营和创新服务，抓住了视频号商业化加速之际的增长机遇，实现广告营销业务的利润增长。

在视频号达人方面，微盟营销已为超过70%的视频号年度达人提供服务;单场GMV超过2000万的视频号达人直播背后，约60%的场次有微盟营销的参与;微盟营销合作过的视频号达人直播中，场均GMV超过100万。6月，微盟营销还推出了针对视频号达人的全方位能力扶持项目「千万达人成长计划」，进一步夯实微盟营销在视频号直播电商和达人带货领域的优势。

审慎探索AI、出海业务新机遇

上半年，微盟不断探索AI技术与核心业务的融合，微盟WAI已深度应用10余家大模型，覆盖58个商业应用场景。报告期内，微盟WAI的活跃用户数，环比2023年下半年增长3.6倍。

在SaaS服务方面，微盟WAI上线业内有竞争力的智能经营功能，通过“智能化策略、主动式推荐、多Agent”三重能力，助力商家一站式完成智能选品、活动策划、营销素材生成、智能数据分析与调优的全流程提效。618大促期间，较5月同期，WAI活跃客户数上升59%，WAI使用次数上升72%。从功能看，WAI助理使用次数提升250%，AI商品海报生成数量提升220%，WAI已在电商大促和日常经营中助力商家显著提效。

2024年6月，微盟推出企业级AI大模型应用产品WAI Pro，面向有营销创作需求的企业级客户提供“营销洞察、内容创作和商业咨询”三类AI应用技术。“客户定制风格LoRA”可完整模拟客户现有文字和图片风格，模型产出的可用率达到90%;“赛博编辑部”协作联动多AI Agent，可全自动或半自动完成复杂任务流。

报告期内，微盟持续推进国际化战略。微盟基于电商行业的积累，以海外营销独立产品WeimobGRO等形成营促销产品应用矩阵，旨在挖掘境外增量用户和流量;并以自研独立站产品帮助海内外商家快速搭建符合海外消费者购物习惯的独立站点。上半年，附属公司海鼎携手名创优品共建业务中台，以支持公司多品牌、多业态业务的发展，高效支撑其全球化战略。此外，海鼎新拓展了卤味连锁和保健品零售品类，助力生鲜、零食、卤味赛道企业持续发力并加大海外布局。其中，海鼎帮助2家卤味连锁头部企业成功开拓了墨西哥和非洲市场。

结语

上半年，面对充满挑战的市场环境，微盟通过聚焦核心业务降本提效，不断优化业务结构、加强创新能力、提升经营效率、改善财务基本面，锚定高质量发展之路。展望下半年，微盟将聚焦场景推进AI应用商业化，并积极探索海外市场;增加收入模式，降本增效优化财务表现;秉持大客战略垂直深耕，加速渗透行业腰部;深耕腾讯生态，多维探索视频号平台机遇。