美联储官员关注美债市场杠杆风险 强调债市韧性发展重要性

智通财经APP获悉，在上个月的政策会议中，美联储的高级官员们关注到金融系统中存在的多个潜在风险，其中之一是与美国国债市场中的杠杆使用有关。

7月30日至31日举行的联邦公开市场委员会(FOMC)会议记录于周三发布，会议中多位与会者认为，美债市场中的杠杆使用是一种风险。与会者们在讨论金融稳定性时，强调了监控美债市场韧性发展的重要性。

自去年以来，针对美国政府债券这一27万亿美元市场中的杠杆使用问题，尤其是所谓的基差交易，已经引起了更为广泛的关注。基差交易是一种策略，涉及在美债期货市场做空，同时在现金市场做多，并通过回购市场借款来为交易提供融资和杠杆。

去年8月发布的一份报告显示，美联储和美国财政部的工作人员指出，对冲基金使用基差交易的情况需要“持续和严密的监控”。

LPL金融公司驻北卡罗来纳州夏洛特市的首席固定收益策略师Lawrence Gillum表示：“基差交易在对冲基金中依然非常流行。这是美联储已经关注了一段时间的问题，但它并没有增加市场的波动性。更大的担忧是，过去这种交易曾扰乱市场，未来可能再次扰乱市场，但目前来看并不是一个迫在眉睫的风险。”

事实上，美联储在7月份会议的记录中列出了需要关注的其他几个金融系统风险。这些风险包括银行系统中未实现的证券损失、商业房地产的风险敞口以及网络攻击带来的风险。

在周三美联储会议记录发布后，10年期和30年期美国国债收益率分别降至今年以来的最低水平，投资者开始为美联储可能在9月份进行的首次降息做准备。

外媒周二的一份报告显示，在美联储即将在怀俄明州杰克逊霍尔举行年度研讨会之前，美债期货市场中的杠杆头寸已经升至历史新高。其中一些杠杆头寸与基差交易有关。