华福证券：7月快递行业件量同比+22.2% 件量重回增长 24年预计维持弱价格竞争状态

智通财经APP获悉，华福证券发布研报称，24M1-M7快递件量944.2亿件，件量增长持续;6月ASP持续承压，全行业ASP同比-13.1%。竞争格局方面，韵达(002120.SZ) 、申通(002468.SZ)市占率略有提升，圆通(600233.SH)略有下降。行业供给端看，中短期新增资本开支有限，边际展望未来行业价格竞争仍在但有限，叠加行业新规引导高质量发展，2024年行业价格预计维持弱价格竞争状态，持续看多加盟快递2024年边际修复。

事件：国家邮政局披露2024年7月行业经营数据，A股快递公司披露24年7月经营数据。

商流：社零增速同比持续增长，网上零售额恢复增长。

2024年7月，国内社零总额为3.8万亿元，同比+2.7%;实物商品网上零售额为1.5万亿元，同比+13.7%;实物商品网购渗透率为27.8%，同比+3.7pp，环比持平

量：24M1-M7快递件量944.2亿件，件量增长持续。2024年7月实现快递业务量142.6亿件，同比+22.2%(新口径)，2024年M1-M7实现快递件量944.2亿件，同比+23.0%，快递件量增速仍保持中速增长。分类型看，异地同比+34.3%;分区域看，东部快递同比+27.0%。

价：6月ASP持续承压，全行业ASP同比-13.1%。2024年7月，全国快递业务平均单价为7.77元，同比下降1.07元(-12.1%)。分区域看，2024年7月，东、中和西部快递平均单价分别为8.04、6.30和8.65元，同比分别-9.7%、-17.0%、-19.7%，东、中、西部地区价格同比均下降。

竞争格局：韵达、申通市占率略有提升，圆通略有下降。2024年7月，顺丰、韵达、申通、圆通分别实现快递件量10.3、20.1、19.5和21.4亿件，同比分别+16.7%、+27.8%、35.4%、26.5%。顺丰、韵达、申通、圆通快递件量占市场份额分别为7.2%、14.1%、13.7%、15.0%，分别实现单票收入15.76、1.98、2.00和2.24元，同比分别-5.8%、-10.0%、-7.0%和-3.7%。

投资建议：行业供给端看，中短期新增资本开支有限，边际展望未来行业价格竞争仍在但有限，叠加行业新规引导高质量发展，2024年行业价格预计维持弱价格竞争状态，持续看多加盟快递2024年边际修复。重点推荐：中通快递(02057)：24Q2调整后净利28.1亿元，战略转向优质件，规模保持良好下实现利润持续提升。韵达股份(002120.SZ) ：24Q1归母净利同比+15%，网络转好利润持续修复。圆通速递(600233.SH)：快递龙头企业，深耕快递主业，综合服务能力和产品定价能力持续兑现。关注：极兔速递(01519)、申通快递(002468.SZ)。

风险提示：宏观经济下行;快递件量增长不及预期风险;行业竞争加剧