新股研报 | 集信国控(08629)今起招股 主要从事建设工程检测检验服务

集信国控(08629)主要从事建设工程检测检验服务，服务对象为中国广东省茂名的客户。

招股日期︰8月26日至9月3日

上市日期︰9月6日

联席保荐人︰华金融资国际、越秀融资

收款行︰建银亚洲

发售1,017.9万股H股，约90%配售，约10%公开发售，另有15%发售量调整权

若公开发售认购15倍至少于50倍，公开发售比例将由10%增至30%，50倍至少于100倍即增至40%，认购100倍或以上则回拨至50%;但若配售未足额而公开发售却足额，或配售及公开发售均足额而公开发售认购少于15倍，公开发售比例可由10%增至最多20%，惟必需下限定价

每股招股价为8.6港元至10.4港元，集资最多约1.05亿港元，占总市值约30%，上市开支约4,230万港元

按每手500股，入场费5,252.44港元

以上限价10.4港元计算，市值约3.529亿港元(以23年经调整纯利约1,503万人民币计算，市盈率约21倍)

截至24年6月底 ，平均资产净值约1.09亿人民币

公开发售分为甲组(500万或以下申请人)、乙组(500万以上申请人)

业务︰

21至23年收入分别为3,978万人民币、1,996万人民币、4,150万人民币，24年首六个月收入为2,283万人民币

21至23年毛利分别为3,017万人民币、1,149万人民币、2,978万人民币，24年首六个月毛利为1,617万人民币

21至23年纯利分别为1,773万人民币、291万人民币、1,325万人民币，24年首六个月纯利为734万人民币

21至23年经调整纯利分别为1,773万人民币、291万人民币、1,503万人民币，24年首六个月经调整纯利为823万人民币(若不涉及上市开支)

公司我们成立于2000年，总部设在茂名信宜市，多年来，来自建设工程检测检验服务的收入不断增长

公司提供一系列建设工程检测检验服务，涵盖业内所涉及的不同类型的检测检验流程。公司主要提供包括地基基础检测服务、基础设施及公共道路检测服务、建筑材料检测服务以及建筑结构检测服务在内的建设工程检测服务。此外，公司亦提供包括边坡监测及基坑监测服务在内的建设工程检验服务

自24年5月起，作为扩张计划的一部分，公司继续将建设工程检测检验服务作为主要业务重点，同时开始多元化服务，提供食品检测服务，该业务于24年前六个月贡献了12.3%的总收入

公司客户群主要为中国建筑业的参与者，包括私营及公共部门实体，如房地产开发商及建筑公司、国有投资公司、相关中国政府机构及中国政府行政部门。该等客户依赖公司的专业知识以确保其建筑或基础设施项目相关阶段的质量、安全及合规。公司的检测检验服务主要集中于私营商业及住宅建筑项目以及公共建筑及基础设施项目。于2024年前六个月，公司拥有196名客户

目前公司拥有一支由106名僱员组成的队伍，该等僱员合共持有179项由广东省建设工程质量安全检测和鉴定协会颁发及审批的检测资质，能够执行纯熟可靠的检测检验程序。其中55名为中国专门从事建设工程的合资格工程师，三名为食品及农产品专业的合资格工程师。本公司亦已获得由广东省市场监督管理局批准的共计39个与建设工程、产品及材料检测、环境检测、食品检测及农业相关检测有关的检测检验服务类别的资质，并提供39个类别项下逾2,700个参数的检测服务

公司已获得广东省市场监督管理局颁发的检验检测机构资质认定证书。该证书允许在开展业务时使用CMA(检验检测机构资质认定)标识

集资所得其中约27.5%用于扩充建设工程检测服务，以取得《建设工程质量检测机构资质标准》项下的综合资质并加强现有的建设工程检测检验服务，约27.7%用于巩固在茂名的现有市场地位，拓展服务范围至粤西的三线至五线城市，约37.4%用于使检测检验服务多元化，不仅限于建设工程，更扩展至食品及农业、交通及消防等领域，约5.5%用于升级ERP系统，约1.9%用作一般营运资金

首次公开发售前进行融资︰

于23年7月及23年11月向信宜市财政局旗下信宜信汇发售股份，当时发售价较中间价折让约48.3%，并设立12个月禁售期

上市后主要股东架构︰

信宜市住房和城乡建设局持股56%

信宜信汇持股14%

公众股东持股30%

简评︰

集信国控(08629)主要从事建设工程检测检验服务，服务对象为中国广东省茂名的客户

以上限价10.4港元计算，市值约3.529亿港元，以23年经调整纯利约1,503万人民币计算，市盈率约21倍

公司以创业板上市，预期股价波幅相对较大，投资宜注重风险

本文由“信诚证券”供稿，作者：信诚证券分析师陈伯豪；智通财经编辑：叶志远。