智通财经APP获悉,华泰证券发布研究报告称,鉴于中国太平盈利改善,调整2024-2026
EPS至2.19/2.06/2.30港元(前值1.81/1.73/1.88),将目标价由10港元提升至12港元,维持“买入”评级。华泰证券预计,中国太平2024年全年寿险NBV增长70%,全年ROE可达10.5%。
中国太平8月27日发布1H24业绩显示,EPS 达1.54港元,同比增长13%。
华泰证券表示,寿险产品利润率改善推升NBV增长。利润率提升来源于定价利率下调以及报行合一带来的费用压降,对于降低利差损风险至关重要,在寿险定价利率持续下调的背景下, 寿险NBV利润率有望持续改善,估计2024年全年寿险NBV增长70%。
财产险方面,承保表现整体改善,预计2024年大陆产险/海外产险/再保险COR分别为98%/88.2%/95.8%。
报告还指出,中国太平的偿付能力稳健。寿险业务综合偿付能力比率在1H24为278%(2023:284%),大陆产险业务综合偿付能力比率为229% (2023:216%)。