汇证：国药控股(01099)业绩强劲 升目标价至44.7元

智通财经APP获悉，汇证发表研究报告称，国药控股(01099)于2017财年的业绩强劲，期内收入符合预期升7.5%，而盈利升14.2%，表现远胜市场预期，反映作为领先的分销商已经开始受惠于“两票制”。

汇证称，去年下半年国药的分销业务盈利同比升17.2%，高于上半年盈利增长，集团盈利能力提升符合“两票制”的进度。该行预料，行业领先者拥有强劲的规模经济，并受惠于改革，从市场上较小型的参与者取得市场佔有率。该行预期，今年集团将会继续提升分部业务盈利能力及收入增长复苏。

该行表示维持予国药控股“买入”评级，目标价由40.8港元上升9.6%至44.7港元。另外，该行上调2018╱19年纯利预测12.4%╱14.6%，并预期2020年收入及纯利，分别达3860亿元人民币及73亿元人民币。