港股概念追踪 |农机补贴政策逐步落实 国内拖拉机市场25/26年有望迎来换机潮（附概念股）

近日，四川省农业农村厅、财政厅共同印发《四川省2024—2026年农机购置与应用补贴实施意见》。

根据《意见》，四川将以农业生产特点、农机化发展阶段和需求，适当提高区域内严重不足、生产急需的移动式烘干机、履带式拖拉机、履带式收获机等重点机具补贴额，测算比例可提高至40%。对区域内保有量明显过多、技术相对落后的机具，实行降低补贴标准、退坡处理直至退出补贴范围。

国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。其中提到，拖拉机（20马力以上）报废补贴由每台1,000元提高到1,500元。报废并新购置联合收割机、播种机的补贴标准在现有基础上提高50%。对于采棉机，报废并新购置的每台补贴由3万元提高到6万元。此外，各地区可将最多六种新增型农机种类纳入补贴计划。

中信证券研报表示，受2022年年底“国三”切“国四”，及高标准农田建设、土地流转政策持续推进影响，国内马力段上延及升级趋势仍处起步阶段，国内拖拉机市场25/26年有望迎来换机潮，大拖赛道有望迎来量价齐升。

参考海外市场，成熟市场均由头部企业引领行业发展且占据市场绝对主导，产品智能化水平持续增强带来行业规模持续增长。

鉴于目前国际形势复杂多变，粮食安全举足轻重，且我国农业机械较欧美发达国家差距较大，农机行业正处于补短板、智能化、本土化的产业升级初始关键阶段，国家政策支持持续发力，中信证券看好农机行业发展前景，尤其大拖赛道发展，建议重点关注行业内核心零部件自给率高、技术及渠道先行布局的农机行业龙头企业。

第一拖拉机股份(00038)：公司2024上半财年取得收入78.07亿元，同比增加7.78%；净利润9.05亿元，同比增加20.05%；基本每股盈利0.8057元。一拖股份为中大型拖拉机龙头公司，主要从事农业机械、动力机械及相关零部件产品的研发、制造和销售；公司凭借产品优势、技术优势一直保持着大轮拖、非道路动力机械产品国内市场前列，并成功销往全球140多个国家和地区。