惊魂一夜后市场重拾AI信仰 降息预期有望继续推动美股上涨

智通财经APP注意到，尽管英伟达公司(NVDA.US)公布的第二财季销售收入继续翻倍超预期增长，但本季度的指引未能达到华尔街最乐观的预期，并有消息称其大肆宣传的Blackwell芯片的生产出现了问题。这足以让市场在一夜之间陷入混乱，随后，该公司股价盘后一度大跌超8%。但周四早盘市场表现较为冷静，因为投资者猜测人工智能革命仍未消退，货币市场押注美联储今年的降息幅度可能达到 100 个基点，这让他们感到安慰。

尽管英伟达股价在盘前跌幅降至3%，但标普500指数(比其历史最高点低约 1.3%)有望上涨，期货上涨 0.2%。在欧洲，斯托克600指数徘徊在历史高点附近，而德国DAX指数则升至历史新高。

英伟达营收超过 300 亿美元，利润率超过 50%，并承诺未来几个季度利润率将进一步提高。投资者希望这家公司能有更多表现，因为该公司的业绩已连续六个季度超出分析师预期。

不过，这些数字足以让投资者推测，各行各业对英伟达人工智能引擎的需求仍然强劲，足以证明在技术领域进行更多押注是合理的。

Kairos Partners 投资组合经理Alberto Tocchio表示：“如果有人担心人工智能需求可能令人失望，那么现在这种担忧已经消失。当然，我们谈论的是一只涨幅很大的股票，但我们可以肯定的是，该行业仍然有需求。”

近几周，通胀降温、经济相对稳健以及美联储降息的乐观情绪提振了市场人气。周五，市场将迎来下一个指标个人消费支出指数，这也是美联储最青睐的通胀指标。

技术因素也对股市产生了更广泛的帮助。高盛集团全球市场董事总经理兼战术专家 Scott Rubner 周一预测，标普 500 指数本周将创下历史新高，理由是系统性资金和企业回购的大量流入。

事实上，股票期权交易显示，在 8 月初因担心美国经济衰退而引发的抛售之后，投资者一直在为获利做准备。

野村跨资产策略师 Charlie McElligott 表示，标准普尔 500 指数的看涨偏度(衡量交易员愿意为看涨敞口支付多少钱的指标)正在快速上升，这表明在美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔发表鸽派讲话后，抓住看涨期权具有一定的紧迫性。

与此同时，波动率交易员正在向期权交易商提供超额承销、包销和直接波动率卖出。这意味着交易商持有多头伽马头寸，这起到了市场稳定器的作用，因为他们需要在股市下跌时买入期货。

周四纳斯达克 100 期货的反弹延续了本周的走势，即该合约在正常交易时段下跌，然后在隔夜反弹。然而，这是一个看跌信号，市场的整体走势仍处于下行趋势。纳斯达克 100 指数比 7 月份创下的历史高点低 6% 以上。

就对英伟达的反应而言，盛宝英国高级销售交易员William Marsters表示，周三股价下跌可能是“反应过度”。

“投资者已经对出色的业绩习以为常，”Marsters表示，“真正的考验将是今天的正常交易时段，这将更清楚地反映出客户的反应。”

美联储降息押注也有助于减少市场对大型科技股表现的依赖。例如，小型股和无盈利科技股已经出现资金流入，因为较低的借贷成本将提高它们的盈利。标准普尔 500 指数的扩大在去除市值偏见的版本中显而易见。上周，等权重指数创下了历史新高。

Piper Sandler & Co. 首席市场技术员Craig Johnson表示：“随着市场不断扩大，期货价格也不断走高。现在不再只是七巨头股票的问题，而且英伟达没有错过严重推迟的 Blackwell 发布，这让人松了一口气。”