港股概念追踪 | 华为超充“登上珠峰”！高压快充新车周期开启 液冷超充有望实现1-10放量(附概念股)

智通财经APP获悉，9月3日，华为举办珠峰超充站发布会，发布了珠峰光储液冷超充站。该超充站位于西藏自治区日喀则地区定日县珠穆朗玛峰国家公园景区，海拔约4300米，攻克了极高海拔的“光储充”一体化项目的设计及施工等难题，建成后将成为全球海拔最高的光储液冷超充站。中信证券指出，新能源汽车保有量增长和节假日出行高峰再次推动交通干线区域的充电桩建设需求，华为、特锐德等行业内领先企业的产品针对超充的通用性和耐候性进行适配，预计将推动超充进一步扩大应用范围。液冷提升散热能力，降低噪音和枪线重量，有望成为超充的重要发展路径。

据悉，华为超充已部署超过两万根超快充桩，24年华为目标部署超过一万站，10万根超快充桩。24年4月，华为数字能源宣布与11家车企成立超充联盟，越来越多高压快充车型推出，液冷超充桩的建设在24年明显加速。

随着高压快充车型加速投放，催化液冷超充桩配套需求。

在新车周期+400V平价催化下，800V高压快充车型凭借在补能效率、动力输出、智能化体验上的优势有望迎来加速渗透。相较于传统快充，高压快充车型充电功率可达到600kW以上，充电电流高达600A，充电过程发热更明显，对充电桩散热要求提升，催化液冷超充桩需求。

液冷超充桩采用风冷/液冷模块+液冷枪线，可满足大功率充电下的强散热需求、安全性更佳，并且线缆减重、提升使用便利性，尽管当前高压快充车型保有量尚小，但液冷超充桩前置建设对缓解消费者补能顾虑、促进高压快充车型销售至关重要，有望先于需求端放量。

此外，车企先发布局超充网络，液冷超充经济性有望随高压快充车型保有量提升+降本逐步改善。

液冷超充由于成本更高、经济性较普通快充桩偏低，测算“半液冷”、“全液冷”方案的内部收益率分别为9.2%/4.6%，因此当前液冷超充桩建设由车企、能源公司等对投资回报期容忍度较高的企业主导;但向前看，随着随800V车型保有量提升以及充电设备规模化降本，液冷超充桩经济性有望持续改善，第三方运营商有望加速布局。

市场空间上，液冷超充驱动产业链升级，2026年中国市场规模近90亿元。

相较于普通快充桩，液冷超充需要支持更高电压、电流充电过程，散热需求大幅提升，驱动相关零部件升级、价值量提升，一方面部件需适配更高压、电流，另一方面，部分部件散热方式从风冷/自然冷却变更为液冷。

在车企、能源公司等推动下，中性预期2026年国内液冷超充站数量有望达4.5万座，对应液冷超充市场总空间有望达87.3亿元、2023-2026年CAGR达120.6%，其中主机市场空间超77.4亿元、终端市场空间近10亿元。

中金认为，2023年以来充电桩行业进入景气度上行阶段，产业链业绩加速兑现;而从结构上，看好液冷超充实现1-10放量。随着高压快充新车周期开启，液冷超充作为补能刚需环节，在车企、能源公司推动下建设有望提速，驱动配套产业链升级。建议投资人把握液冷超充产业链升级机遇和华为液冷超充产业链弹性。

国泰君安表示，随着新能源汽车的持续渗透，充电需求将保持快速增长。国家层面提出充电桩适度超前建设，叠加各省市配套出台的优惠补贴政策，充电桩投建热情高涨。同时，液冷超充有望在政策及市场需求的刺激下迎来快速渗透，液冷模块与液冷枪线在充电功率、散热、噪音、轻便性、防护等级、使用寿命、维护成本等方面优势明显，有望迎来高速发展。

相关概念股：

蔚来(09866)：截至6月13日，蔚来在全球拥有2432个换电站、22633根充电桩。自2023年11月开始，蔚来积极与其他品牌建立换电合作，截至目前，公司已经和长安、江汽、奇瑞、一汽等企业建立合作关系。公司计划对部分三代站改造为四代站，并新建部分四代站，目标到年底形成超过1000座四代站，可供乐道以及其他合作车型使用。

理想汽车(02015)：理想超充站加速布局，据理想汽车公众号，公司预计到2024年底将有超2,000座理想超充站投入使用，充电桩超过10,000个，将为销量回升提供支撑。

比亚迪股份(01211)：比亚迪交流充电桩通常采用的是国际标准的IEC 62196-2 Type 2插头，可以为车辆提供最高22 kW的交流充电功率;比亚迪直流充电桩则通常采用国际标准的CCS(Combined Charging System)插头，可以为车辆提供最高150 kW的直流充电功率。