港股开盘 | 恒生数高开0.07% 机构：低估值及政策预期是港股支撑因素

9月5日，港股三大指数开盘涨跌不一，恒生指数涨0.07%，恒生科指跌0.10%，国企指数跌0.06%。

盘面上，科网股涨跌不一；内房股活跃，世茂集团涨超3%，万科企业涨2%。

关于港股后市

中泰国际表示，恒生指数的估值处于低位，风险溢价也高于滚动两年平均一个标准偏差，接下来美联储降息有望打开中国央行的货币政策操作空间，而地方债加快发行，中央财政适度加力都是支撑港股的积极因素。当前恒生科技指数预测PE也处于历史低位，结合盈利预测被持续上修，为投资者提供较吸引的进场机会。

中金公司此前研报指出，短期降息交易和政策预期下，港股仍可能存在较A股更好的弹性。近期中美信用周期框架下出现边际变化，如果能够持续，则能提供更多支持。一季度中美信用周期分别依托财政和私人部门曾形成“小波段”共振，促成了一二季度美国地产链、出口链和顺周期行情。当前似乎也具备一定条件，9月降息有望提供流动性支撑，也会为国内政策宽松提供窗口。预计三季度财政也会比二季度的收缩边际上更积极。如果兑现，短期可以关注小周期和小波段的操作。

该机构认为，不过，市场阶段性机会并不意味着趋势性反转。从中长期看，A股和港股市场走势的决定性因素，仍在于国内基本面与政策能否取得更大进展。当前形势下，虽然政策层面三季度或有边际改善，但年内可能重在落实已有政策，财政部近期也强调“坚决防止超财力出台政策、新上项目”，虽然当前经济增长内生动能依然偏弱，但期待“强刺激”仍不现实。

配置策略上，随着美联储降息临近，依然提示港股弹性大于A股，短期降息交易下，受益于分母端逻辑的成长板块可能有更高弹性。但整体上，在看到更大力度的财政支持前，宽幅区间震荡的结构性行情依然是主线。

光大证券此前研报指出，市场关注点或逐渐向流动性端转移，港股有望迎来阶段性机会。5月以来，在经济弱复苏的背景下，港股市场的调整幅度显著大于A股市场。这或许意味着港股对于经济基本面弱复苏的计价相比于A股更加充分，而8月港股及A股市场的分化或许也证实了这一点。在经济进一步显著走弱的可能性较低背景下，未来分子端对于港股的影响或许会有所钝化。随着美联储降息临近，市场关注点或逐渐向流动性端转移，港股有望迎来阶段性机会。继续关注科技成长及高股息占优的“哑铃”策略。

1）关注国内扶持政策有望持续出台的自主可控、芯片、高端制造相关概念。

2）关注具有自身独立景气度的部分互联网科技公司。

3）继续关注高股息低波动策略，包括通信、公用事业、银行等行业。高股息策略仍然可以作为稳定收益的底仓。

热点聚焦

1、美联储褐皮书：经济活动持平或下降的地区增至9个

美国联邦储备委员会当地时间9月4日发布全国经济形势调查报告，也称“褐皮书”。据“褐皮书”显示，3个地区的经济活动略有增长，而报告经济活动持平或下降的地区从7月报告的5个增加到近期的9个。就业水平总体稳定，但部分公司仅填补了必要岗位，减少工作时间和班次，或通过自然流失减少整体员工数量。总体裁员情况较少。

2、加拿大央行降息25个基点 为连续第三次降息

加拿大央行连续第三次降息25个基点，将利率下调至4.25%，符合市场预期。

3、欧佩克+与会代表：接近就推迟10月增产达成一致

因信息未公开而要求匿名的代表们透露，欧佩克+接近就推迟10月增产达成协议。欧佩克+原计划在10月将日产量提高18万桶，并在当季余下时间每月进行类似幅度的增产。但在原油价格跌至9个月低点后，该组织成员重新考虑了这个计划。

4、美国2年/10年期国债收益率曲线一个月来首次转为正值

美国2年/10年期国债收益率曲线自8月5日以来首次转为正值，这也是自2022年以来的第二次。

5、数据显示美国就业市场正在走软

美国劳工统计局公布的数据显示， 7月底的职位空缺数量为767.3万个，显著不及市场预期的810万个，这一数字反映美国的就业市场正在走软，衰退的可能性有所上升。

公司要闻

信利国际(00732)：前8月累计综合营业净额116.48亿港元，同比增加约18.7%。

融信中国(03301)：前8月累计合同销售50.39亿元，其中8月销售额约为10.755亿元，同比增长23.34%。

祥生控股集团(02599)：前8月累计合同销售26.27亿元，其中8月销售1.81亿元。

洛阳钼业(03993)：拟向全资子公司提供总额不超过13.87亿美元的担保。

汽车之家-S(02518)：董事会已批准新股份回购计划，自2024年9月4日起生效。根据新股份回购计划，公司可于未来12个月内回购价值高达2亿美元包括美国存托股的股份。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：陈筱亦。