能源价格走低带动日本8月PPI增速放缓 央行政策会议前通胀数据受关注

智通财经APP获悉，由于能源相关产品的价格下降，衡量日本企业投入价格的指标在八个月来首次放缓。周四公布的数据显示，日本8月PPI同比上涨2.5%，低于市场预期的2.8%和前值3%，为八个月以来首次放缓。另外，日本8月PPI环比下降0.2%，市场预期为环比持平，前值为环比增长0.3%，这是十个月以来的首次下跌。

数据显示，以日元计价的进出口原材料成本均上升2.6%，较7月的数据大幅放缓。上周，日元兑美元汇率走强，缓解了以日元计算的企业成本压力。此外，日本企业在石油和煤炭的投入成本较上年同期下降了4%。

日本央行下周会“突袭”市场吗?

经济学家目前普遍预计，日本央行将在下周的政策会议上维持利率不变。知情人士表示，日本央行官员认为没有必要加息，因为他们仍在关注金融市场的持续波动以及7月加息的影响。

值得注意的是，日本8月全国CPI数据将在日本央行下周政策会议前公布。8月底公布的数据显示，日本8月东京CPI同比上涨2.6%，高于前值2.2%和市场预期的2.2%;不包括生鲜食品在内的日本8月东京核心CPI同比上涨2.4%，高于前值2.2%和市场预期的2.2%。作为全国数据领先指标的日本东京通胀在8月加速，可能为日本央行继续提高利率以使其政策正常化提供了理由。此外，日本多地自7月开始出现“大米荒”，大米价格的上涨使日本通胀也可能继续上升。

其他一些经济数据也提振了对日本央行进一步加息的预期。日本厚生劳动省数据显示，7月经通胀调整的实质工资同比升0.4%，是连续2个月上升，主要是受春季劳资谈判加薪和夏季奖金所推动;期内，名义工资增加3.6%，连续31个月增加。

另一方面，日本央行近日释放继续加息信号。日本政策研究大学院大学特任教授、日本央行原行长黑田东彦日前参加活动时表示，日本央行决定于2024年3月开始货币政策正常化，表明日本央行将在未来几年非常谨慎地逐步提高政策利率，继续这种逐步正常化的进程——逐步提高政策利率，使其趋向中性利率。

黑田东彦表示：“日本央行正试图逐步接近的名义中性利率可能低于2%。”“短期名义利率可能低于2%，可能在1.5%左右，甚至更低。”值得注意的是，日本央行今年已经加息两次，但也仅仅将其基准利率提高到0.25%，距离1.5%左右的中性利率水平还相差甚远。

前日本央行官员、东京大学经济学教授Tsutomu Watanabe也于近期表示，日本央行的升息速度可能比大家预期得要快，今年还有可能再采取两次加息行动。他认为，日本央行应努力更好地传达这些作为，以确保市场不会恐慌。

日本央行理事中川顺子周三表示，即使日本央行加息，金融状况仍将保持宽松。中川顺子还表示，日本央行需要关注物价上行风险，实际利率处于非常低的水平;如果经济和物价表现符合预期，日本央行将持续调整政策环境的宽松程度。