港股开盘 | 恒指高开0.34% 机构：政策边际利好有望刺激港股反弹

9月13日，港股三大指数高开，恒生指数涨0.34%，恒生科指涨0.06%，国企指数涨0.40%。

盘面上，科网股涨跌不一，美团涨1.06%，网易跌0.41%；黄金股表现强势，招金矿业、山东黄金均涨超4%。

关于港股后市

中泰国际表示，在基本面数据维持弱复苏的背景下，市场对于扩大消费以旧换新领域、加速地产收储和保障性住房建设、以及潜在的降低存量房贷等结构性政策进一步发力的预期逐步升温。在港股当前极端低估值下，政策边际利好均有望带来反弹，但持续性升势仍需经济基本面斜率持续向上的配合。

恒生投资管理有限公司董事兼投资总监薛永辉表示，随着美国经济稳步放缓、通胀逐渐回落，美联储主席鲍威尔明确表示政策调整的时机已到。有别过往美联储因金融或经济危机而必须进行大幅减息，这次调整货币政策的原因是息口处于高水平，同时美国经济特别是就业市场开始有疲弱迹象，支持迈向货币政策正常化，相信美联储很大机会在今年减息2至3次，每次减息幅度为25个基点，为不同金融资产的表现提供有利的宏观政策环境。

他指出，参考过往数据，留意到当恒指股息率跌至约4.5%水平，恒指大多时会产生反弹，而现时恒指股息率水平亦接近4.5%，但暂时缺乏强劲的催化剂，除非相关政治风险减低或中国内地出台令人惊喜的政策来加大政策支持力度，对港股会采取较保守的策略，会配置更多在具防守性的股票上，亦认为现时港股估值便宜，长远会较为看好科技等板块。

中金公司日前研报认为，综合而言，短期国内外环境的不确定性可能继续带来波动，依然认为港股弹性大于A股。配置上，短期受益于降息的成长板块可能有更高弹性，但中期维度，区间震荡的结构性行情依然是主线，对应分红+科技成长。

当前市场进入内外部环境的关键窗口期。内部方面，近期市场广泛关注国内政策变化，尤其是存量房贷及转按揭的举措。根据中金银行组测算，若存量按揭利率平均下调约54-60bp，以100万元30年期人民币贷款的个人为例，按照等额本息计，每个月需要偿还的金额有望下降500元左右。不过，即便兑现，存量房贷也只是部分解决早偿和支出压力，而对提振购房需求或无太大帮助。当然，美联储降息即将开启，可以进一步打开国内降息空间，但降幅依然可能受限。

外部方面，9月美国大选和降息窗口即将开启。上周五晚美国非农就业人数并未完全平息市场的衰退担忧，亦没有给出清晰的降息幅度信号。再加上9月10号的美国大选第二次辩论，近期海外市场变数较多，短期不确定性将对市场产生影响。

基本面上，当前经济增长动能依然疲弱。从微观企业盈利看，上半年海外中资股盈利同比小幅增长2.3%，较2023年的0.2%有所提速。但这更多为成本驱动，需求反而下滑。此外，企业普遍采取收缩战略，因此ROE走高更多为成本驱动的利润率所致。当前市场共识预计隐含下半年同比增长近20%，该行认为可能过于乐观。不过，值得注意的是，港股盈利仍好于A股的-3%，主要是因为港股盈利结构更有优势：1)行业结构上新经济占比高；2)集中度上头部公司贡献效应更明显。这也再度支撑我们此前观点，港股弹性仍大于A股，结构性行情依然是主线。

华泰证券研报认为，维持中期策略中的盈利展望，整体港美中资股盈利增速或在2H24进一步上行，基本面韧性是支持港股相对A股更强势的逻辑基石。往前看，如若美核心经济数据进一步指向硬衰退，则全球risk-off交易或再度形成港股逆风；倘若最终美国避免硬衰退，则当前的回撤则提供了配置港股的良好窗口期。

热点聚焦

1、期待已久的淘宝全面接入微信支付正式“落地”。从昨日起，所有淘宝天猫商家将逐步开通微信支付，当前正在分批邀约商家。根据相关统计，使用支付宝结算仍是主流，仅有少数商家开通微信支付，消费者侧也在逐步开放试用中。

2、商务部新闻发言人何咏前在9月12日下午举行例行新闻发布会上表示，商务部部长王文涛近日将访问欧洲，9月19日将与欧委会执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯举行会谈，就欧盟对华电动汽车反补贴案进行磋商。

3、欧洲央行公布利率决定，将存款机制利率调降25个基点，将主要再融资和边际借贷利率下调60个基点。此次降息后，主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别为3.65%、3.90%和3.50%。欧洲央行此次非对称降息旨在通过调整存贷款利差确保缩表时市场状况可控。

4、当地时间9月12日，OpenAI在官网发布公告称，开始向全体订阅用户开始推送OpenAI o1预览模型——也就是此前被广泛期待的“草莓”大模型。OpenAI表示，对于复杂推理任务而言，新模型代表着人工智能能力的崭新水平，因此值得将计数重置为1，给它一个有别于“GPT-4”系列的全新名号。

公司要闻

华润置地(01109)：前8月累计合同销售1554.0亿元，同比减少25.2%；累计经常性收入306.7亿元，同比增长13.9%。

龙源电力(00916)：前8月累计完成发电量5125.51万兆瓦时，同比增长1.05%。其中，风电下降4.51%，火电下降1.24%，其他可再生能源增长91.38%。

中煤能源(01898)：前8月商品煤销量约1.81亿吨，同比减少6.8%。8月商品煤销量为2392万吨，同比减少1.4%。

中国电力(02380)：附属与山东院订立海上风力发电项目相关的工程总承包合同，涉资11.43亿元。

中国东方航空股份(00670)：截至9月11日，累计获控股股东中国东航集团增持1.52亿股A股和1.52亿股H股，增持计划实施期限届满且已实施完毕。

美团-W(03690)：斥资5亿港元回购406.07万股股份，回购价120.5-124.8港元。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：徐文强。