内地资金已大举南下吸纳金融股 只等深港通开车

5月以来，经由港股通南下的“北水”有所增加，集中吸纳中资银行股，对港股有一定提振作用。如无意外，第三季度两地将会增加沪港通额度，并公布推出深港通的时间，投资者可紧盯受惠北水南来的股票。

北水大举南下原因

一是港股估值低，AH股长期存在一定差价，H股相对A股便宜;

二是市场预期深港通开通，一有风吹草动，都能掀起一阵炒风，6月22日港交所(00388)公布将对深港通结算接口进行端对端测试，或距公布消息之日不远;

三是市场担心货币贬值，港元相对强势，北水宁愿持有港元保单和股票等资产，分散汇率风险。

北水来源

智通财经获悉，“北水”大部分是内地险资，亦有小部分是散户。

4月份经港股通净流入资金有62亿元(人民币，下同)，5月开始北水扫货力度加强，金额增加至274亿元，而6月份有414亿元。6月共有17个交易日，流入最少的一日有13.88亿元，最多则是6月24日，即英国脱欧公投公布结果的日子，当日南下资金达到56.99亿元，是自去年4月上旬港股“大时代”之后的新高。

截至7月19日，港股通已连续57个交易日净流入，余额约480亿元，相当于总额度2500亿元的19.2%。

北水扫货标的

港股通10大活跃成交股份中，除了腾讯(00700)及汇控(00005)两只权重兼“稀缺”概念股，北水扫货的目标基本上以内银股为主，当中以建行(00939)及工行(01398)最受欢迎，其次还有招行(03968)、中行(03988)及中信银行(00998)等，策略之一是息率较高兼折让大的金融类H股。

京华山一研究部主管彭伟新表示，内地投资者吸纳内银股，多是长线收集，香港的投资者难有如此耐性，而且内银坏帐问题若持续恶化，股价料有回吐，短炒较为合适。

由于港股通额度的使用率已超过80%，假设之后每日使用额度有20亿元，在8月中余额就会用尽，市场关注何时会扩容。早前港交所行政总裁李小加称，港交所不会令市场缺乏使用额度，会在适当时间公布扩容，在深港通前或后，又或者同时公布都有可能。

深港通开闸时，券商股短期内或有炒作，但港股目前投资气氛仍弱，今年前6个月，大市平均每日成交额只有675亿港元，交投畅旺才能真正带动券商股的股价。