美联储降息箭在弦上 “弱美元”将是汇市下阶段主题?

智通财经APP获悉，来自美国资产管理巨头Point72 Asset Management的市场策略师兼经济学家索菲娅·德洛索斯(Sophia Drossos)近日接受采访时表示，随着美联储即将开始新一轮降低借贷成本的周期，以及世界其他地区在降息预期驱动下陆续出现经济乐观迹象，美元兑其他主权国家货币汇率正在进入明显的下行趋势。

金融市场目前所定价的美联储降息前景已经对美元汇率构成巨大压力，兑换一篮子全球主要货币的美元指数在8月份可谓经历了今年表现最糟糕的一个月。利率期货市场的定价数据显示，交易员们普遍预期今年年底前美联储有望降息100个基点，2025年结束前则有望降息高达200个基点。

来自资管巨头Point72的德洛索斯在纽约接受采访时表示，随着美元大概率将继续走弱，全球所有主要货币都将受益于美元疲软趋势，欧元和巴西雷亚尔兑美元汇率有望获得最大规模的反弹涨幅。“这是美元疲软新趋势的开端。”她表示。“随着美联储开始降息周期，其他央行随后也纷纷效仿降息，我们将看到更强劲的全球经济增长前景。”

来自Point72的德洛索斯的呼吁加剧了华尔街策略师们对于美元未来走向的分歧观点，一些策略师坚持预测，由于全球经济持续疲软迫使全球各大央行比美联储更快地加快降息以刺激国内经济增长，美元有望继续保持强势。

德洛索斯表示，预计欧洲央行降息速度将比市场预期的情况要慢得多，这将有利于欧元。在巴西，该国央行的政策制定者们预计将于周三开始加息，这将提振雷亚尔汇率，德洛索斯强调，雷亚尔在今年经历抛售后看起来很便宜。她还表示，在拉丁美洲主要货币中，另外的外汇潜在交易趋势则在于，在全面司法改革通过之际，墨西哥比索汇率的前景变得非常“棘手”。

利率期货交易员们正在讨论，在8月份美国零售销售额数据意外上升，表明美国消费者支出仍然颇具韧性之后，美联储是否会以常态化的降息25个基点作为开端，或者更大幅度的激进降息开始其货币宽松政策，在利率市场上仍然是个未知数。

但是她在采访中补充表示，她本人预计美联储会选择小幅降息25个基点，但是降息25个基点的决定可能会引发许多投资者下意识的股债抛售反应，因为他们已经预见到更大的降息幅度，并且将这一预期定价至股债以及外汇交易市场——即美联储至少50个基点以上的降息预期已经在股债和外汇市场交易中得到反应，如果美联储未能降息50个基点，短期内股债可能遭遇抛售，而美元则有望短期回暖。

Point72经济学家兼策略师德洛索斯在采访中表示，美国经济基础雄厚，对整个金融市场来说是净利好，美国经济“软着陆”可能性仍然非常高，因此美联储初步降息25个基点可能更加合适。

美元指数在美联储降息周期走弱，以美元计价的黄金价格在降息周期持续冲高，似乎已成为华尔街多数市场策略师以及经济学家们的共识预期。来自全球顶级资管机构Pimco的策略团队表示，自20世纪90年代以来，在美联储的历次初步降息时，美元往往暂时走低，并且随着政策正常化，美元可能失去高收益货币的地位，存在温和贬值压力。

有着“大宗商品旗手”称号的华尔街大行高盛在今年早些时候曾多次高喊大宗商品牛市行情已开启，然而最近一段时间高盛却频繁改口，并表示今年5月末谈论的“大宗商品5D牛市”难以出现，现在高盛看涨的只剩黄金这一全球大类资产。另一华尔街大行花旗集团预计，受美联储降息周期、ETF需求强劲和场外实物需求的推动，金价可能在2025年年中达到3000美元/盎司，到2024年底达到2600美元/盎司。